Rand Protocol
Przypadki użycia

Uzasadnienie biznesowe dla łańcucha, który zachowuje swoje dane wejściowe w tajemnicy

Publiczne blockchainy mają problem strukturalny, którego żadna przepustowość nie rozwiąże: publikują wszystko. Każde zlecenie jest sygnałem, każda pozycja ujawnieniem, a każdy uczestnik dopłaca do kosztów tego, kto jest najlepiej przygotowany do odczytu księgi. Instytucje dysponujące największym kapitałem przyjrzały się temu kompromisowi i go odrzuciły.

Rand zmienia ten kompromis. Program to jawny kod. Wywołanie to dowód, że kod został wykonany na danych wejściowych, które posiada wyłącznie wywołujący, a łańcuch zapisuje potwierdzenie i nic więcej. Poniższe przypadki pokazują, co ta jedna właściwość robi ze strukturą rynku, kto przejmuje uwolnioną przez nią wartość i co jeszcze musi być spełnione, zanim weto zamieni się w zakup.

Według branży

Każdy przypadek na tej stronie, według branży, która go kupuje

Dwadzieścia branż, każda z przypadkami, które jej dotyczą. Odnośnik otwiera przypadek w miejscu, w którym znajduje się na stronie. Pierwsze dziesięć to branże, w których dziś znajdują się kapitał i dotychczasowi gracze; drugie dziesięć to branże, do których model poufny sięga, a publiczne łańcuchy nigdy nie dotarły.

Rynki kapitałowe

Infrastruktura rynku

Bankowość i kredyt

Płatności i zarządzanie środkami

Regulacje, tożsamość i zgodność

AI i dane

Cyberbezpieczeństwo

Zarządzanie

Łańcuch dostaw i produkcja

Konsumenci i gry

Ochrona zdrowia i nauki o życiu

Ubezpieczenia

Energia i surowce

Nieruchomości

Administracja i sektor publiczny

Reklama i media

Telekomunikacja

Finansowanie handlu i logistyka

Usługi profesjonalne

Kapitał ludzki

Instytucjonalne

Gdzie jest kapitał i dlaczego dotąd go tu nie było

Fundusz hedgingowy nie będzie handlował na platformie, która publikuje jego księgę zleceń. Firma nie uruchomi list płac w systemie, który publikuje wynagrodzenia. Bank nie udostępni modelu wykrywania nadużyć systemowi, który publikuje jego klientów. Każdy z tych przypadków to weto, a poufność to weto usuwa. Sama w sobie nie tworzy jednak platformy obrotu, płynności ani otoczki prawnej, a każdy z poniższych przypadków wskazuje, co je tworzy.

Rynki kapitałowe Tokenizowane akcje i handel akcjami onchain Akcje to największa klasa aktywów, która nie przeniosła się do łańcucha, a powodem nie jest technologia. Fundusze hedgingowe nie będą realizować strategii na Ethereum ani Solana, gdzie można ją wyprzedzić (front-running). Na rynku działającym na Rand mogą.

Nabywca: Fundusze hedgingowe, zarządzający aktywami, domy maklerskie, emitenci tokenizowanych akcji

Globalna kapitalizacja rynku akcji notowanych ≈ $152 trillion World Federation of Exchanges, koniec 2025 (opublikowano 27 lutego 2026)
Akcje tokenizowane dziś w publicznych łańcuchach ≈ $2.5 billion rwa.xyz, lipiec 2026; xStocks, Ondo, Dinari, Robinhood EU
Prognoza dla aktywów tokenizowanych ≈ $2 trillion do 2030 Scenariusz bazowy McKinsey ($1–4 trillion, czerwiec 2024), z wyłączeniem stablecoinów. BCG i Ripple (kwiecień 2025): $18.9 trillion do 2033, wliczając stablecoiny i tokenizowane depozyty
Aktywa pod zarządzaniem funduszy hedgingowych ≈ $5 trillion HFR, 2025. Nabywcy przypadku dark pool
Odebrane traderom na Ethereum przez boty sandwich ≈ $60 million w ciągu dwunastu miesięcy do października 2025, w większości przekazane budowniczym bloków jako opłaty (dane EigenPhi za Cointelegraph Research, grudzień 2025). Koszt handlu na widoku

Stan obecny

Tokenizowane akcje istnieją. xStocks firmy Backed są notowane na Solana i Kraken, Ondo i Dinari emitują tokenizowane akcje amerykańskie, a Robinhood oferuje je klientom w Europie. Brakuje im napływu środków instytucjonalnych, a różnica między kapitalizacją rynkową akcji notowanych a wartością dotąd tokenizowaną wynosi pięć rzędów wielkości. Prognozy McKinsey, BCG i Standard Chartered zakładają, że ta różnica się zamknie, i każda z nich zakłada udział instytucji. Instytucje nie uczestniczą, a powód jest strukturalny. Strategia funduszu hedgingowego jest jego produktem. Na Ethereum lub Solana każde składane przez fundusz zlecenie jest widoczne w mempoolu przed wykonaniem, każde wykonanie jest publiczną zmianą stanu, a jego księgę może odtworzyć z eksploratora każdy konkurent. Fundusz handlujący na widoku publikuje swoją alfę i żaden specjalista ds. zgodności, żaden prime broker ani komitet inwestycyjny tego nie zatwierdzi. Rynek tokenizowanych akcji w przejrzystych łańcuchach jest więc z konstrukcji rynkiem detalicznym, a sam napływ detaliczny nie zapewnia głębokości, która przyciągnęłaby emitentów, animatorów rynku ani liczby z prognoz.

Alternatywa poufna

Rynek tokenizowanych akcji na Rand to program: reguła dopasowania jest jawnym kodem, zlecenia są prywatnymi danymi wejściowymi, a potwierdzenie odnotowuje, że partia została rozliczona. Zlecenie funduszu nigdy nie trafia do mempoolu, który ktokolwiek może odczytać, jego wykonanie nigdy nie pojawia się jako pozycja na portfelu, który ktokolwiek może obserwować, a jego strategia pozostaje tam, gdzie jej miejsce. Zarzut, który trzyma fundusze hedgingowe z dala od Ethereum i Solana, nie dotyczy rynku wewnątrz Rand, ponieważ nie ma czego wyprzedzać. Na tym polega różnica między platformą, która hostuje tokenizowane akcje, a taką, która może przyjąć napływ, na który liczą prognozy. Gdy pojawia się napływ instytucjonalny, przychodzą animatorzy rynku, którzy dziś odmawiają kwotowania dużych wolumenów, pojawia się głębokość, a emitenci zyskują platformę, na której tokenizowana akcja jest czymś więcej niż opakowaniem.

Co jest potrzebne

Poufność usuwa weto, ale sama nie dostarcza rynku. Pozostają trzy kwestie. Powiernictwo i prawo: zasady dotyczące wykwalifikowanych podmiotów powierniczych, status tokenizowanej akcji w prawie papierów wartościowych w każdej jurysdykcji oraz depozyt zabezpieczający brokera prime pod pozycję shielded. Rozrachunek: back office funduszu oczekuje ostateczności, na podstawie której może księgować, a platforma musi wskazać, co potwierdza rachunek i kiedy następuje rozrachunek. Płynność: dziś nikt nie pozyska on-chain pięćdziesięciu milionów dolarów akcji spółki o dużej kapitalizacji, niezależnie od prywatności, więc pierwsze produkty to te, w których rozrachunek onchain ma już przewagę, takie jak handel po zamknięciu sesji, dostęp transgraniczny i mobilność zabezpieczeń. Powyższe liczby mają charakter orientacyjny, pochodzą z wymienionych źródeł i nie są prognozą własnego udziału Rand.

Rynki kapitałowe Programowalny dark pool Instytucje nie będą handlować na platformie, która publikuje ich księgę zleceń. Platforma, która utrzymuje księgę w tajemnicy i pozwala klientowi wnieść własną logikę egzekucji, to kategoria, która dotąd nie istniała.

Nabywca: Fundusze hedgingowe, animatorzy rynku, biurka OTC

Stan obecny

Powodem, dla którego kapitał instytucjonalny nie wchodzi na publiczne blockchainy, nie jest ani powiernictwo, ani rozrachunek. Jest nim wyciek informacji. Przejrzysty mempool to strumień zamiarów w czasie rzeczywistym, publiczna księga to raport o pozycjach publikowany co blok, a każdy konkurent może odtworzyć księgę funduszu i zmierzyć, jak szybko jego przewaga zanika. Tradycyjne rynki rozwiązały ten problem dekady temu za pomocą dark pooli, ponieważ transakcje blokowe nie przetrwają ujawnienia. Każda platforma onchain wymaga od instytucji, by tę ochronę oddała.

Poufna alternatywa

W Rand silnik dopasowujący jest programem, a zlecenia są prywatnymi danymi wejściowymi. Partia zleceń jest dopasowywana wewnątrz dowodu, a rachunek ujawnia tylko to, co platforma zdecyduje się opublikować, zwykle zmianę netto. Co ważniejsze, klient nie jest ograniczony do typów zleceń platformy. Fundusz może wdrożyć własną logikę egzekucji i uruchomić ją na zagregowanej płynności, nie ujawniając strategii, wielkości ani realizacji. To nie jest prywatna giełda. To dark pool z programowalnymi typami zleceń, czego tradycyjne finanse nigdy nie mogły zaoferować.

Co jest do tego potrzebne

O wiarygodności produktu decydują trzy decyzje projektowe. Minimalne rozmiary partii, bo partia złożona z jednego zlecenia ujawnia wszystko. Dowód wypłacalności, który dostawcy płynności mogą zweryfikować bez klucza podglądu, bo kapitał nie napływa na słowo honoru. Oraz jednoznaczna odpowiedź, kto widzi jawny przepływ zleceń w chwili egzekucji, ponieważ to ta strona jest w pozycji, by wyprzedzać transakcje.

Rynki kapitałowe Zapieczętowane zapytania ofertowe i rozrachunek OTC Konkurencyjne wyceny działają tylko wtedy, gdy dealerzy nie widzą nawzajem swoich cen. Poufne obliczenia przenoszą zapieczętowaną kopertę na łańcuch.

Nabywca: Biurka OTC, dealerzy, skarbce korporacyjne

Stan obecny

Zapytanie ofertowe (RFQ) jest podstawowym narzędziem handlu instytucjonalnego i toczy się poza łańcuchem, bo musi. W przejrzystej księdze każda wycena jest widoczna w chwili złożenia, więc ostatni odpowiadający dealer wygrywa o jeden tick, a wielkość zlecenia klienta jest ogłaszana rynkowi, zanim transakcja zostanie zawarta. Skutkiem są gorsze ceny dla klienta i wyścig dealerów o to, by odpowiedzieć jako ostatni.

Poufna alternatywa

Reguła wyboru wyceny staje się programem. Każdy dealer składa wycenę jako prywatne dane wejściowe, program wybiera zwycięzcę i generuje instrukcję rozrachunku, a rachunek odnotowuje, że doszło do transakcji po cenie, którą mogą otworzyć tylko dwie strony. Przegrane wyceny nigdy nie są ujawniane, co przywraca zachętę do agresywnego wyceniania.

Co jest do tego potrzebne

Termin zobowiązania, aby żadnej wyceny nie dało się wycofać, gdy pozostałe już wpłynęły. Oraz rozrachunek części płatniczej w tym samym pakiecie, aby zwycięski dealer nie mógł poznać wyniku i odmówić jego wykonania.

Rynki kapitałowe Aukcje z zapieczętowanymi ofertami Likwidacje, sprzedaże tokenów i przestrzeń blokowa są dziś źle wyceniane, bo oferty są publiczne. Zapieczętowane oferty rozliczają się bliżej prawdziwej wartości.

Nabywca: Protokoły pożyczkowe, emitenci, sekwencery

Stan obecny

Publiczna likwidacja to aukcja, w której każdy licytujący widzi każdą inną ofertę, a wynik rozstrzyga opóźnienie, nie wycena. Zabezpieczenie jest rozliczane po cenie, jaką zapłaci najszybszy bot. Sprzedaże tokenów w przejrzystej księdze mają tę samą strukturę: księga zleceń jest widoczna przed zamknięciem, więc ostatni licytujący ma całą informację, a pierwszy żadnej. Oba przypadki to transfery wartości od sprzedającego do najlepiej wyposażonego uczestnika.

Poufna alternatywa

Reguła aukcji jest programem. Oferty są zobowiązywane jako prywatne dane wejściowe przed zamknięciem, program oblicza cenę rozliczenia na podstawie wszystkich naraz, a rachunek publikuje zwycięzcę i cenę. Żaden licytujący nie poznaje cudzej oferty, a szybkość nie daje przewagi, bo do końca aukcji nic nie jest widoczne. To ekonomia aukcji z zapieczętowanymi ofertami, którą zna każdy teoretyk aukcji, a której żaden publiczny łańcuch nie potrafił uruchomić.

Co jest do tego potrzebne

Depozyt ofert, aby przegrana oferta nie mogła być niesfinansowana, oraz okno partii lub struktura commit-reveal zamykana przed uruchomieniem programu, aby spóźnieni licytujący nie mogli reagować na wcześniejszych.

Bankowość i kredyt Kredyt prywatny i pożyczki Publiczne pozycje zabezpieczeń to mapa miejsc, w które warto pchnąć cenę. Pozycje prywatne usuwają cel, nie usuwając dyscypliny.

Nabywca: Protokoły pożyczkowe, brokerzy prime, duzi pożyczkobiorcy

Stan obecny

Każda pozycja w Aave, Compound czy Morpho jest publiczna aż do ceny likwidacji. Duży pożyczkobiorca blisko progu staje się celem: rynek dokładnie wie, jaka cena uruchamia likwidację, i opłaca się tam tę cenę przesunąć. Boty likwidacyjne ścigają się następnie o premię, a wyścig finansuje pożyczkobiorca. Zaawansowani pożyczkobiorcy odpowiadają, nie pożyczając wcale, co ogranicza wielkość rynku.

Poufna alternatywa

Pozycje stają się prywatnym stanem programu pożyczkowego. Likwidacja jest dowodem, że pozycja jest niedozabezpieczona przy cenie wyroczni, wytworzonym przez keepera, który nigdy nie widzi samej pozycji. Keeperzy są wynagradzani za dowodzenie, a nie za podglądanie, a próg pożyczkobiorcy przestaje być publiczną liczbą, o którą może oprzeć się rynek. Dyscyplina kredytowa pozostaje bez zmian; powierzchnia ataku znika.

Co jest do tego potrzebne

Wyrocznia cen, którą program potrafi odczytać, oraz mechanizm pozwalający keeperom wskazać pozycje podlegające likwidacji bez informowania ich, które to są. Oba to otwarte problemy projektowe, a produkt pożyczkowy zbudowany na Rand będzie musiał na nie odpowiedzieć, zamiast odziedziczyć gotowe odpowiedzi.

Infrastruktura rynku Wyrocznie w poufnych obliczeniach Stan prywatny nie ukrywa zachowań uzależnionych od danych publicznych. Wyrocznia to miejsce, w którym poufny program nadal może przeciekać, a zarazem miejsce, w którym znika większość wartości możliwej do wydobycia.

Nabywca: Platformy pożyczkowe i instrumentów pochodnych, sieci wyroczni, dostawcy danych

Stan obecny

W przejrzystym łańcuchu aktualizacja wyroczni jest strzałem startowym. Gdy tylko cena się pojawi, każdy widzi, które pozycje ona likwiduje, a wyścig o skorzystanie na tym to coś, co branża nazywa oracle extractable value. Chainlink i API3 zbudowały aukcje, by odsprzedać ten wyścig protokołom, którym go odebrano. Ataki manipulacyjne, takie jak ten na Mango, działały, bo atakujący dokładnie wiedział, które progi przekroczy przesunięta cena. Problemem są także same dane: dostawca z własnościowym kanałem danych nie może sprzedać go do publicznej wyroczni bez jego opublikowania, dlatego dane rynkowe klasy instytucjonalnej pozostają poza łańcuchem.

Poufna alternatywa

Zmieniają się trzy rzeczy. Po pierwsze, aktualizacja przestaje ujawniać cele. Gdy pozycje są prywatne, zmiana ceny nie zdradza, kto podlega likwidacji, więc wyścig przesuwa się z pytania, kto widzi pozycje, na pytanie, kto najszybciej wygeneruje dowód, a giełda może przeprowadzić go jako uczciwą aukcję między keeperami zamiast wojny opóźnień. Po drugie, celowana manipulacja traci cel: przesuwanie ceny w poszukiwaniu progu, którego nie widać, to zakład, a nie strategia. Po trzecie, sama wyrocznia może stać się poufna. Program agregujący przyjmuje notowanie każdego dostawcy jako prywatne wejście i publikuje medianę, więc dostawcy nie mogą ani kopiować się nawzajem, ani sobie sygnalizować, a dostawca danych może udzielić licencji na dane własnościowe w ramach kanału bez ich ujawniania. Dzięki podpisowi źródła weryfikowanemu wewnątrz guesta cena staje się dowodem pochodzenia, a nie słowem komitetu.

Czego to wymaga

Dyscypliny w kwestii tego, co pozostaje jawne. Wysyp potwierdzeń (receipts) po spadku ceny nadal jest falą likwidacji, więc giełdy muszą grupować lub dopełniać wywołania uzależnione od cen. Nieaktualność danych trzeba wykluczyć już w projekcie: program przypina epokę wyroczni w jawnym wyniku, a giełda odrzuca potwierdzenia starsze niż bieżąca, bo inaczej poufność ułatwia manipulację zamiast ją utrudniać. Do tego opóźnienie: czas generowania dowodu plus częstotliwość wyroczni wyznaczają minimalny wiek notowania, więc problem front-runningu zastępuje problem nieaktualnych notowań, chyba że kanał aktualizuje się szybciej, niż dowody są rozliczane. W Rand program nie może dziś czytać łańcucha, więc działający projekt to podpisana cena jako prywatne wejście, weryfikowana w guest, z ceną i epoką jako jawnymi wynikami.

Płatności i zarządzanie środkami Poufne wynagrodzenia i skarbiec przedsiębiorstwa W 2025 roku firmy przesunęły w stablecoinach około 226 mld USD płatności dla dostawców (McKinsey i Artemis, luty 2026), a każda z nich była jawna. Wypłaty wynagrodzeń na dużą skalę, zarządzanie środkami i handel to przepływy, których wciąż brakuje, a wymagają one utajnienia kwot.

Nabywca: Firmy płacące w stablecoinach, DAO, zespoły finansowe

Stan obecny

Lista płac rozliczona w USDC to trwały, publiczny arkusz kalkulacyjny: wynagrodzenie każdego pracownika, warunki każdego dostawcy, honorarium każdego doradcy. Skarbiec na publicznej księdze ujawnia każdemu zainteresowanemu swój runway, kontrahentów i pozycję negocjacyjną. Wynagrodzenia i warunki dostaw to dwie kategorie informacji, których firma nigdy nie opublikuje dobrowolnie, więc takie systemy płatnicze pozostają nieużywane, niezależnie od przewagi kosztowej.

Poufna alternatywa

Rand już obsługuje USDT i USDC jako shielded notes. Program płacowy przyjmuje tabelę wynagrodzeń jako prywatne wejście, generuje przelewy, a potwierdzenie (receipt) zapisuje, że wypłata się odbyła. Kto dostał ile, widzą pracodawca, pracownik i posiadacz klucza wglądu, nikt poza nimi. Przewaga kosztowa rozliczeń w stablecoinach staje się dostępna dla firm, które wcześniej nie mogły zaakceptować kosztu jawności.

Czego to wymaga

Klucza wglądu w rękach księgowego i audytora firmy, aby księgi się zamykały, a podatki były składane. W tym zastosowaniu projekt zgodności nie jest ograniczeniem produktu. Jest produktem.

Regulacje, tożsamość i zgodność Prywatne dla rynku, przejrzyste dla regulatora Zarzut dotyczący zgodności wobec poufnych finansów jest uzasadniony, a odpowiedzią nie jest spieranie się z nim. Jest nią zaprojektowanie ujawniania od samego początku.

Nabywca: Domy maklerskie, fundusze z obowiązkami AML, dyrektorzy ds. zgodności

Stan obecny

Regulatorzy nie akceptują systemów prywatności, w których ujawnienie zależy od współpracy osoby objętej dochodzeniem. Tornado Cash objęto sankcjami nie dlatego, że prywatność jest nielegalna, lecz dlatego, że projekt w ogóle nie przewidywał powierzchni zgodności. Fundusz kierujący przepływy przez giełdę, której stanowisko brzmi, że pranie pieniędzy jest problemem kontrahenta, dziedziczy ten problem, bo ponosi własną odpowiedzialność AML. Każda giełda z możliwym do zidentyfikowania operatorem staje się punktem nacisku, niezależnie od tego, co głosi jej dokumentacja.

Poufna alternatywa

Ujawnianie jest cechą projektu, a nie nadzieją. Regulowana giełda, przez którą fundusz przechodzi onboarding, posiada klucz wglądu, więc audytor może otworzyć odpowiednią partię na podstawie nakazu sądowego bez współpracy użytkownika. Wejście do puli wymaga dowodu przejścia KYC i nieobecności na listach sankcyjnych, bez ujawniania tożsamości. Ujawnianie ma też określony zakres: klucz audytora odsłania kontrahenta i kwotę, ale nie strategię, która wygenerowała zlecenie. Pozycjonowanie staje się z założenia prywatne dla rynku i przejrzyste dla regulatora, co jest znacznie łatwiejszą rozmową z radcą prawnym niż prywatność wobec wszystkich, dopóki ktoś nie wymusi ujawnienia.

Czego to wymaga

Operatora giełdy gotowego przechowywać klucze i odpowiadać za program zgodności. To ustalenie komercyjne, a nie funkcja protokołu. Wkład protokołu polega na uczynieniu klucza wglądu o określonym zakresie pełnoprawnym obiektem, aby takie ustalenie było możliwe.

AI i dane Wnioskowanie na danych, którymi żadna ze stron się nie podzieli Większość umów o udostępnianiu danych w ochronie zdrowia i finansach nigdy nie zostaje podpisana. Model działający bez wglądu którejkolwiek strony w zasób drugiej usuwa powód.

Nabywca: Szpitale, ubezpieczyciele, banki, dostawcy modeli

Stan obecny

Aby uruchomić model na twoich danych, jedna strona musi zaufać drugiej. Albo dane trafiają do właściciela modelu, albo wagi są przekazywane właścicielowi danych. Każda umowa o udostępnianiu danych w branżach regulowanych jest obejściem tej asymetrii, a koszt negocjacji jest na tyle wysoki, że większość wartości nigdy nie zostaje zrealizowana.

Poufna alternatywa

Model jest programem, w którym wagi to jedno prywatne wejście, a zapytanie drugie. Potwierdzenie (receipt) zawiera odpowiedź oraz dowód, że wygenerował ją ten konkretny model, zidentyfikowany przez hash swojego kodu. Żadna ze stron nie poznaje zasobu drugiej, a osoba trzecia może zweryfikować, że odpowiedź pochodzi z modelu, za który się podaje. Umowa o udostępnianiu danych zostaje zastąpiona dowodem.

Czego to wymaga

Kosztów dowodu, które skalują się do modeli produkcyjnych. Guest jest dziś mały, a model produkcyjny nie. To zastosowanie, które uogólnia się najdalej, i zarazem najdalsze od obecnych limitów programów.

Bankowość i kredyt Analityka między instytucjami Siatki oszustw wykorzystują fakt, że żaden bank nie widzi danych innego banku. Wspólne obliczenie bez wspólnego zbioru danych zamyka tę lukę.

Nabywca: Banki, sieci płatnicze, ubezpieczyciele

Stan obecny

Oszustwa przemieszczają się między instytucjami właśnie dlatego, że żadna z nich nie widzi rejestrów pozostałych. Udostępnianie list klientów jest w większości jurysdykcji zakazane, a w pozostałych komercyjnie nie do pomyślenia, więc wzorzec, który byłby oczywisty w dwóch księgach, pozostaje niewidoczny w każdej z osobna.

Poufna alternatywa

Połączenie danych jest programem. Każda instytucja dostarcza swoje rekordy jako dane prywatne, program oblicza część wspólną lub zagregowaną statystykę, a paragon (receipt) publikuje wyłącznie wynik, na którego ujawnienie obie strony się zgodziły. Żaden rekord z żadnego z wejść nie opuszcza dowodu, co stanowi zasadniczo inne podejście z punktu widzenia regulacyjnego niż wspólna baza danych.

Czego to wymaga

Wcześniejszego uzgodnienia, co dokładnie ujawnia wynik, ponieważ źle dobrana statystyka zdradza swoje dane wejściowe. Ograniczenie tego wycieku jest kwestią projektu programu, nie projektu protokołu.

Governance Governance bez rynku łapówek Każde jawne głosowanie jest rynkiem głosów. Prywatne karty do głosowania z weryfikowalnym wynikiem zamykają ten rynek bez rezygnacji z audytowalności.

Nabywca: DAO, fundacje protokołów, posiadacze tokenów

Stan obecny

Tokeny zarządcze są przedmiotem handlu na rynkach łapówek, ponieważ głosy są jawne. Curve wars i platformy takie jak Votium istnieją dlatego, że płatnik może zweryfikować, czy głosujący wywiązał się z umowy. Więksi posiadacze zdradzają swoje stanowiska z wyprzedzeniem, delegaci są lobbowani otwarcie, a wyniki często rozstrzygają się przed otwarciem głosowania. Jest to porażka zarządzania wywołana wyłącznie przez przejrzystość.

Poufna alternatywa

Zliczanie głosów jest programem. Karty do głosowania są prywatnymi danymi wejściowymi, ważonymi prywatnym dowodem posiadania, a paragon (receipt) publikuje sumy. Ponieważ głosujący nie może udowodnić płatnikowi, jak zagłosował, jego głosu nie można sprzedać. Wynik pozostaje publicznie weryfikowalny, więc audytowalność zostaje zachowana.

Czego to wymaga

Migawki stanów posiadania, względem której program może weryfikować, oraz projektu odpornego na przymus, w którym głosujący nie może wytworzyć paragonu (receipt) własnego głosu. Bez drugiego elementu rynek łapówek wraca.

Cyberbezpieczeństwo Ujawnianie podatności jako rynek Badacz bezpieczeństwa może udowodnić, że exploit działa, bez jego ujawniania, i otrzymać zapłatę na podstawie dowodu. Rynek bug bounty zyskuje warstwę rozliczeniową.

Nabywca: Zespoły bezpieczeństwa, programy bug bounty, audytorzy

Stan obecny

Badacz, który odkrywa krytyczną podatność, musi przed otrzymaniem zapłaty zaufać dostawcy i przekazać mu szczegóły, a dostawca musi zaufać twierdzeniu badacza, zanim zapłaci. Ponieważ dowodem wagi podatności jest sam exploit, nagrody są wypłacane powoli, bywają kwestionowane i często zaniżane, a lukę wypełnia szary rynek.

Poufna alternatywa

Bytecode celu jest publicznym kodem programu, exploit jest prywatnym wejściem, a program wykonuje go aż do stanu, który wykazuje złamanie zabezpieczeń. Paragon (receipt) dowodzi istnienia exploita, nie zawierając go. Płatność jest rozliczana na podstawie paragonu, a exploit zostaje dostarczony później, pod kluczem należącym do dostawcy. Ryzyko kontrahenta po obu stronach zostaje wyeliminowane.

Czego to wymaga

Wiernego wykonania celu wewnątrz guesta, co w przypadku kontraktu na innym łańcuchu oznacza interpreter maszyny wirtualnej tego łańcucha. Jest to wykonalne dla małych celów, kosztowne dla dużych.

Łańcuch dostaw i produkcja Gwarancje łańcucha dostaw bez ujawniania dostawców Deklaracje pochodzenia są dziś niemożliwe do zweryfikowania, ponieważ weryfikacja ujawniłaby sieć dostawców. Dowód oddziela deklarację od mapy.

Nabywca: Producenci, importerzy, jednostki certyfikujące

Stan obecny

Łańcuch dostaw na publicznym rejestrze jest mapą wszystkich relacji z dostawcami, wolumenów i cen, czyli dokładnie tych informacji, na których konkurentowi zależy najbardziej. Systemy śledzenia pochodzenia pozostają więc prywatne, a deklaracji dotyczących zrównoważonego rozwoju i pochodzenia, które wspierają, nie może zweryfikować nikt spoza firmy, która je składa.

Poufna alternatywa

Łańcuch custody jest prywatnym wejściem, a reguła zgodności jest programem. Paragon (receipt) stwierdza, że gotowy wyrób spełnia regułę, wraz z dowodem, który może sprawdzić każdy klient lub regulator, podczas gdy sieć, która go wytworzyła, pozostaje u producenta.

Czego to wymaga

Podpisanych poświadczeń na fizycznej granicy, których nie zapewnia żadna kryptografia. Dowód jest dokładnie tak mocny, jak rekordy, z których powstał.

AI i dane Ocena modeli, której nie da się obejść Benchmarki AI są skażone, ponieważ zbiór testowy jest publiczny. Prywatny zbiór testowy z publicznie weryfikowalnym wynikiem przywraca sygnał, na którym polegają kupujący.

Nabywca: Laboratoria modeli, opiekunowie benchmarków, zakupy w przedsiębiorstwach

Stan obecny

Wyniki benchmarków napędzają decyzje zakupowe i są coraz mniej wiarygodne, ponieważ publiczne zbiory testowe przedostają się do danych treningowych. Alternatywa, czyli prywatny oceniający uruchamiający model, wymaga od laboratorium przekazania wag. Kupujący muszą wybierać między skażonymi wynikami a niezweryfikowalnymi.

Poufna alternatywa

Środowisko oceny jest programem, zbiór testowy jest prywatnym wejściem należącym do opiekuna benchmarku, a model jest prywatnym wejściem należącym do laboratorium. Paragon (receipt) to wynik powiązany z hashem kodu środowiska i zobowiązaniem do zbioru testowego. Nikt nie poznaje pytań i nikt nie poznaje wag, a wynik może zweryfikować kupujący.

Czego to wymaga

Tego samego skalowania co w prywatnym wnioskowaniu: modelu mieszczącego się w guescie. Małe klasyfikatory i funkcje oceny są dziś w zasięgu; modele z czołówki nie.

Rynki kapitałowe Poufny rynek predykcyjny Polymarket i Kalshi rozliczają dziś dziesiątki miliardów dolarów miesięcznie, a na publicznej księdze każda świadoma pozycja jest kopiowana w chwili jej otwarcia. Rynek na Rand zachowuje zlecenie w tajemnicy i publikuje wyłącznie cenę.

Nabywca: Operatorzy rynków predykcyjnych, giełdy kontraktów zdarzeniowych, animatorzy rynku, instytucjonalni podmioty zabezpieczające ryzyko

Łączny wolumen miesięczny, Kalshi i Polymarket ≈ 53 mld USD lipiec 2026, wobec poniżej 5 mld USD we wrześniu 2025 (Pew Research Center, 23 września 2026)
Wycena Kalshi ≈ 22 mld USD po rundzie o wartości 1 mld USD w marcu 2026 (Bloomberg, 19 marca 2026); w sierpniu trwały rozmowy przy wycenie około 40 mld USD (CoinDesk, 13 sierpnia 2026)
Wycena Polymarket ≈ 21 mld USD wycena post-money, runda o wartości 1 mld USD pod przewodnictwem 1789 Capital (Bloomberg, 31 sierpnia 2026)
Udział sportu w wolumenie Kalshi ≈ 80% 2026; na Polymarket 39%. Rynki zdarzeń to miejsce, w którym znajdują się już pieniądze indywidualnych inwestorów

Stan obecny

Na Polymarket każde zlecenie, każda transakcja i każda pozycja znajdują się na publicznym łańcuchu. Trackery wielorybów i terminale copy-tradingu śledzą portfele o najlepszych wynikach i w ciągu kilku sekund powielają ich wejścia, więc trader dysponujący realną informacją zarabia na niej tylko do momentu zrealizowania pierwszej kopii. Kalshi prowadzi księgę poza łańcuchem, co ukrywa pozycje przed innymi traderami, ale wymaga od każdego uczestnika zaufania jednemu operatorowi, który widzi je wszystkie, i nie daje rynkowi dowodu, że każdy kontrakt rozliczono zgodnie z jego zasadami. Dobrze poinformowani uczestnicy, których rynek predykcyjny ma przyciągać, stają przed wyborem: ujawnić swoją przewagę wszystkim albo oddać ją powiernikowi.

Poufna alternatywa

Na Rand rynek jest programem: warunki kontraktu, reguła dopasowywania zleceń i reguła rozliczenia to kod publiczny, a zlecenia są prywatnymi danymi wejściowymi. Zlecenia są grupowane w partie i rozliczane łącznie, a potwierdzenie publikuje cenę rozliczenia i otwarty interes, nie ujawniając, kto kupił ani ile. Pozycja jest zashieldowanym (shielded) saldem, które jej posiadacz może udowodnić audytorowi lub kontrahentowi, kiedy zdecyduje, a rozliczenie wypłaca każdemu zwycięzcy środki z puli według reguły, którą każdy może sprawdzić, przy czym żaden operator nie może zobaczyć księgi ani nią zarządzać.

Czego to wymaga

Poufność usuwa przeciek umożliwiający copy-trading, ale sama nie tworzy regulowanego miejsca obrotu. Pozostają trzy kwestie. Wyrocznia, którą program potrafi odczytać, aby kontrakt rozstrzygał się na podstawie podpisanego wyniku, a nie słowa operatora; programy Rand nie mogą dziś żadnej odczytać. Ograniczony zakresem klucz podglądu, aby zespół nadzoru giełdy i jej regulator widzieli transakcje, które przepisy o wykorzystywaniu informacji poufnych każą im widzieć, podczas gdy opinia publiczna ich nie widzi; klucz jest zaprojektowany, lecz jeszcze nie zbudowany. Oraz opakowanie prawne: kontrakty zdarzeniowe są w Stanach Zjednoczonych regulowane jak swapy, a gdzie indziej jak gry hazardowe lub produkty finansowe, i to operator, a nie łańcuch, posiada stosowną licencję. Grupowanie zleceń jest równie ważne jak prywatność: pojedynczy widoczny ruch ceny wywołany pojedynczym ukrytym zleceniem nadal jest sygnałem, dlatego rynek rozlicza się w interwałach.

Indywidualne

Uczestnik detaliczny, który płaci za przewagę wszystkich pozostałych

Wynagrodzenie, transakcja, diagnoza, rozdanie kart, preferencja. Każda z tych rzeczy to coś, co człowiek ujawniłby jednej kontrahencie lub jednemu kontrahentowi i nikomu więcej. W przejrzystym łańcuchu wybór sprowadza się do ujawnienia tego wszystkim albo rezygnacji, a osoby, które rezygnują, są najgorzej przygotowanymi uczestnikami platformy. To te same programy co instytucjonalne, wywoływane przez jedną osobę naraz.

Rynki kapitałowe Handluj, nie stając się publiczną pozycją Drobni inwestorzy subsydiują boty sandwich, ponieważ ich zlecenia są widoczne przed wykonaniem. Prywatne zlecenia kończą ten subsydium.

Nabywca: Każdy, kto handluje

Stan obecny

Każda wymiana na publicznym łańcuchu jest widoczna przed wykonaniem, a od zwykłych inwestorów boty, które obserwują zlecenie i handlują wokół niego, wyciągnęły rzędu miliarda dolarów. Po wykonaniu portfel jest publicznym portfelem inwestycyjnym, który każdy może śledzić. Indywidualny inwestor jest najmniej zaawansowanym uczestnikiem rynku i płaci za przewagę wszystkich pozostałych.

Poufna alternatywa

Zlecenie jest prywatnym wejściem do programu giełdy. Nikt go nie widzi, zanim zostanie zrealizowane, a realizacja nie pojawia się jako pozycja w portfelu, który może obserwować każdy.

Czego to wymaga

Giełdy uruchamiającej jeden z programów dopasowujących zlecenia opisanych po stronie instytucjonalnej tej strony. Przypadek indywidualny to ten sam program z mniejszym zleceniem, dlatego najpierw następuje adopcja instytucjonalna.

Płatności i skarbiec Otrzymuj wypłatę na łańcuchu bez publikowania swojego wynagrodzenia Pensje w stablecoinach są atrakcyjne dla pracodawców i nie do przyjęcia dla pracowników z tego samego powodu. Shielded note rozwiązuje ten konflikt.

Nabywca: Pracownicy, kontraktorzy, freelancerzy

Stan obecny

Wypłata w USDC oznacza, że Twoje wynagrodzenie znajduje się na publicznym rejestrze, z faktycznie przypisaną Twoją tożsamością, wraz z każdym zakupem dokonanym potem z tego portfela. Żaden pracownik tego nie zaakceptuje, więc pracodawcy nie mogą tego oferować.

Poufna alternatywa

Wypłata przychodzi jako shielded note. Możesz udowodnić wynajmującemu lub kredytodawcy, że ją otrzymałeś(-aś), bez otwierania reszty swojej historii, a księgowemu przekazujesz klucz podglądu na czas rozliczenia podatków.

Czego to wymaga

Pracodawcy prowadzącego listę płac na Rand oraz portfela, który potrafi wytworzyć ograniczone ujawnienie pojedynczej note, a nie całego konta. To, czy będzie to użyteczne, rozstrzyga doświadczenie obsługi portfela.

Regulacje, tożsamość i zgodność Udowodnij uprawnienie bez oddawania tożsamości Każda usługa, która potrzebuje jednego faktu o Tobie, zbiera wszystkie. Selektywne ujawnienie dostarcza ten fakt i nic więcej.

Nabywca: Każdy, kto musi przejść weryfikację, by korzystać z usługi

Stan obecny

Usługa, która musi zweryfikować Twój wiek, zbiera Twój adres. Giełda, która musi potwierdzić, że nie podlegasz sankcjom, przechowuje kopię Twojego paszportu bezterminowo. Nadmierne gromadzenie danych jest ustawieniem domyślnym, ponieważ alternatywa nie była dostępna, a każdy przechowywany rekord jest obciążeniem dla firmy, która go posiada.

Poufna alternatywa

Poświadczenie podpisane przez wystawcę jest prywatnym wejściem, a program sprawdza jedyny predykat, którego wymaga usługa. Receipt jest odpowiedzią, powiązaną z kluczem wystawcy i z niczym więcej. To samo poświadczenie służy jako bramka zgodności po instytucjonalnej stronie tej strony.

Czego to wymaga

Wystawców, którzy podpisują poświadczenia w formie możliwej do zweryfikowania przez gościa, oraz mechanizmu unieważniania, ponieważ poświadczenie, którego nie można unieważnić, zostanie sprzedane.

Bankowość i kredyt Zdolność kredytowa na podstawie własnych rejestrów Pożyczkodawca potrzebuje jednej liczby, a prosi o wyciągi z całego roku. Wyciągi zostają u pożyczkobiorcy; podróżuje liczba.

Nabywca: Pożyczkobiorcy, pożyczkodawcy

Stan obecny

Pożyczkodawca żąda wyciągów z wielu miesięcy, aby ustalić jeden fakt dotyczący agregatu. Pożyczkobiorca ujawnia każdą transakcję, a wyciągi pozostają w systemach pożyczkodawcy na długo po podjęciu decyzji.

Poufna alternatywa

Model scoringowy jest programem pożyczkodawcy, opublikowanym tak, aby pożyczkobiorca mógł go przeczytać. Wyciągi są prywatnym wejściem. Receipt jest oceną, a pożyczkodawca nigdy nie widzi pojedynczej transakcji. Odpowiedzialność pożyczkodawcy za dane spada niemal do zera.

Czego to wymaga

Wyciągów podpisanych przez bank lub giełdę, które je wystawiły. Bez podpisu wejściem jest to, za co uzna je pożyczkobiorca.

Rynki kapitałowe Handel na podstawie informacji bez jej ujawniania Rynki predykcyjne istnieją po to, by agregować informacje, a jawny przepływ zleceń wypycha dokładnie tych uczestników, którzy je mają.

Nabywca: Prognostycy, analitycy i podmioty zabezpieczające się, na platformie spełniającej zasady dotyczące kontraktów zdarzeniowych

Stan obecny

Na Polymarket poinformowany inwestor ujawnia swoją przewagę, działając na jej podstawie. Zlecenie jest jawne, portfel jest jawny, a cena porusza się przeciwko inwestorowi, zanim pozycja zostanie zrealizowana. Poinformowani uczestnicy trzymają się z dala, co niweczy cel rynku.

Poufna alternatywa

Zlecenia są prywatnymi wejściami programu rynku. Cena odzwierciedla informację bez ujawniania, kto ją wniósł, a pozycja nie jest publicznym twierdzeniem o tym, co wie jej posiadacz.

Czego to wymaga

Tej samej dyscypliny grupowania zleceń co w dark pool. Pojedyncza widoczna aktualizacja ceny wynikająca z pojedynczego ukrytego zlecenia nadal jest sygnałem.

Konsumenci i gry Gry z ukrytą informacją bez zaufanego krupiera Poker, mgła wojny i zapieczętowane ruchy są niemożliwe na przejrzystym łańcuchu. Ręka jako prywatne wejście czyni je rozwiązaniem natywnym.

Nabywca: Gracze, studia gier

Stan obecny

Gry z ukrytą informacją nie mogą działać na publicznym łańcuchu, ponieważ łańcuch nie ma ukrytych informacji. Każda próba albo przywraca zaufany serwer, czyli to, co łańcuch miał wyeliminować, albo ujawnia rozdania.

Poufna alternatywa

Zasady są programem, ręka każdego gracza jest prywatnym wejściem, a receipt jest legalnym ruchem. Tasowanie jest programem z wniesioną losowością, a showdown jest dowodem zwycięskiej ręki bez odkrywania przegranych. Kasyno pobiera opłatę za to, że nic nie uruchamia.

Czego to wymaga

Opóźnienia dowodu na tyle niskiego, by tura była odczuwalna jak tura. Najpierw gry o wolnym tempie, gry w czasie rzeczywistym później.

Konsumenci i gry Dopasowanie bez platformy, która wie wszystko Dwie strony dowiadują się, że pasują do siebie, tylko jeśli obie by się zgodziły. Platforma nie przechowuje ani preferencji, ani odrzuceń.

Nabywca: Randki, rekrutacja, poszukiwanie współzałożyciela

Stan obecny

Każdy produkt dopasowujący zna preferencje wszystkich, ponieważ musi obliczyć dopasowanie. Preferencje stają się aktywem platformy, a odrzucenie jest informacją, której druga strona nigdy nie miała otrzymać.

Poufna alternatywa

Reguła dopasowania jest programem, w którym preferencje obu stron są prywatnymi wejściami. Receipt mówi: dopasowanie lub brak dopasowania. Odpowiedź „nie” nie ujawnia nic o tym, która strona odmówiła, a platforma nie zachowuje niczego.

Czego to wymaga

Platformy gotowej nie przechowywać żadnych danych, co jest decyzją dotyczącą modelu biznesowego co najmniej w takim samym stopniu jak techniczną.

AI i dane Zarabianie na danych bez ich oddawania Rynki danych zawodzą, ponieważ pierwsza sprzedaż jest ostatnią. Sprzedaż obliczeń na danych, a nie samych danych, tworzy transakcję powtarzalną.

Nabywca: Każdy, kto ma dane warte kupna

Stan obecny

Sprzedaż danych oznacza przekazanie kopii, a kopia jest trwała. Gdy kupujący ma plik, nie zostaje nic do sprzedania, więc sprzedawca wycenia pierwszą transakcję tak, jakby była jedyną, i większość transakcji nigdy nie dochodzi do skutku.

Poufna alternatywa

Obliczenie kupującego jest programem, dane są prywatnym wejściem sprzedawcy, a receipt jest wynikiem kupującego. Kupujący otrzymuje to, za co zapłacił, a sprzedawca zachowuje aktyw. Te same dane można sprzedawać wielokrotnie, ponieważ nigdy nie opuszczają swojego miejsca.

Czego to wymaga

Ceny za obliczenia na danych, a nie za same dane, oraz kupujących, którzy akceptują wynik obliczony nie na ich własnej infrastrukturze. Obie te rzeczy są nowymi konwencjami handlowymi.

Skutki dla branż

Dziesięć branż, do których publiczne łańcuchy nigdy nie dotarły

Finanse jako pierwsze przyjęły publiczne blockchainy, ponieważ ich aktywa były już cyfrowe, a uczestnicy mogli tolerować pewien stopień ujawnienia. Poniższe branże nie mogły. Każda opiera się na danych regulowanych, wrażliwych konkurencyjnie lub osobowych i każda ma kosztowną instytucję, której jedynym zadaniem jest zasługiwać na zaufanie w obchodzeniu się z nimi. Program działający na prywatnych danych wejściowych jest substytutem takiej instytucji.

Opieka zdrowotna i nauki przyrodnicze Dowody kliniczne bez przenoszenia danych pacjentów Badania wieloośrodkowe, dowody z praktyki klinicznej i przesiew leków zatrzymują się na umowach o udostępnianiu danych. Dowód dotyczący rekordów, które nigdy nie opuszczają szpitala, usuwa potrzebę takiej umowy.

Nabywca: Szpitale, firmy farmaceutyczne, organizacje prowadzące badania kliniczne na zlecenie, płatnicy

Gdzie ucieka wartość

Dokumentacja pacjentów nie może opuścić instytucji, która ją przechowuje, więc każde badanie obejmujące wiele instytucji jest negocjowane ośrodek po ośrodku, a większość dowodów, które można by wytworzyć, nigdy nie powstaje. Deidentyfikacja powoduje utratę informacji i w praktyce bywa odwracalna. Firma farmaceutyczna, która chce przesiać swoją bibliotekę związków pod kątem modelu celu partnera, musi ujawnić jeden z tych zasobów.

Co się zmienia

Punkt końcowy badania lub statystyka kohorty jest programem uruchamianym w wielu ośrodkach, z rekordami każdego ośrodka jako prywatnym wejściem i receipt jako wynikiem. Biblioteka związków i model celu są dwoma prywatnymi wejściami jednego programu przesiewowego i żadna ze stron nie widzi zasobu drugiej. Receipt zawiera też dowód, że zachowano wstępnie zarejestrowany protokół, czyli artefakt, którego regulator naprawdę potrzebuje.

Ubezpieczenia Underwriting i likwidacja szkód na danych, które zostają u ubezpieczonego Ubezpieczenie jest wyceniane na podstawie informacji, których wnioskodawca wolałby nie przekazywać, a wypłacane w procesie, którego żadna ze stron nie może zweryfikować. Jedno i drugie staje się dowodem.

Nabywca: Ubezpieczyciele, reasekuratorzy, brokerzy, agencje zarządzające portfelem (MGA)

Gdzie ucieka wartość

Underwriting wymaga od wnioskodawcy ujawnienia wszystkiego, aby ubezpieczyciel mógł obliczyć jedną liczbę. Produkty parametryczne na publicznych łańcuchach publikują, kto posiada jaką polisę i jak duże ryzyko ponosi. Reasekuracja wymaga cesji kopii portfela. A oszustwo obejmujące wielu ubezpieczycieli jest niewidoczne dla każdego z nich, z tego samego powodu, dla którego niewidoczne jest oszustwo obejmujące wiele banków.

Co się zmienia

Ocena ryzyka jest programem działającym na prywatnych rekordach wnioskodawcy, a ubezpieczyciel otrzymuje ocenę. Wypłata parametryczna jest uruchamiana odczytem wyroczni wewnątrz dowodu, bez publikowania danych ubezpieczonego ani wielkości ekspozycji. Reasekurator wycenia portfel na podstawie dowodów o nim, a nie kopii portfela, a kontrole oszustw między ubezpieczycielami działają jako złączenie, z którego dane żadnej ze stron nie wychodzą.

Energia i towary Rynki energii, emisji i towarów bez ujawniania instalacji Dwustronny handel energią pozostaje poza łańcuchem, ponieważ wolumeny ujawniają dostępność i zabezpieczenia. Aukcje zapieczętowane i udowodnione emisje zmieniają to, co może uruchomić sieć lub rejestr.

Nabywca: Zakłady energetyczne, traderzy energii, operatorzy sieci, rejestry emisji, domy towarowe

Gdzie ucieka wartość

Wolumeny obrotu przedsiębiorstwa energetycznego ujawniają dostępność jego elektrowni i pozycję zabezpieczającą, dlatego dwustronne umowy na energię negocjuje się w tajemnicy, a rozlicza powoli. Dane o emisjach na poziomie elektrowni mają znaczenie konkurencyjne, więc raportowanie jest zagregowane i niemożliwe do zweryfikowania. Aukcje mocy i usług bilansujących prowadzi operator, a uczestnicy muszą mu ufać, zaś uprawnienia do emisji dwutlenku węgla mają pochodzenie, którego rejestr nie może udowodnić bez ujawnienia kontrahentów projektu.

Co się zmienia

Rynki mocy, usług bilansujących i umów dwustronnych działają jako programy ofert zamkniętych z weryfikowalnym rozstrzygnięciem. Wytwórca dowodzi, że jego emisje spełniają daną regułę, bez publikowania danych na poziomie elektrowni, a rejestr dowodzi pochodzenia uprawnienia bez ujawniania łańcucha dostaw projektu. Finansowanie handlu towarami opiera się na tej samej konstrukcji co przypadek finansowania handlu poniżej.

Nieruchomości Nieruchomości, czynsze i kredyty hipoteczne bez publicznego rejestru kupującego Tokenizowane nieruchomości publikują tabelę udziałowców i każdą płatność czynszu. Strategię nabyć funduszu da się odczytać z jego zakupów. Żadna z tych możliwości nie jest do przyjęcia dla kapitału, który się liczy.

Nabywca: Fundusze nieruchomości, kredytodawcy hipoteczni, firmy tytułowe, zarządcy nieruchomości

Gdzie ucieka wartość

Tokenizowana nieruchomość w publicznym łańcuchu ujawnia każdego posiadacza i każdą wypłatę. Ocena zdolności kredytowej wymaga od kredytobiorcy przekazania swoich finansów kredytodawcy, który je zatrzymuje. Fundusz budujący pozycję sygnalizuje to każdym zakupem, a cena pozostałych aktywów odpowiednio się przesuwa.

Co się zmienia

Czynsze i wypłaty płyną jako shielded notes z viewing keys dla audytora i organu podatkowego. Zdolność kredytowa jest programem działającym na prywatnych dochodach, a kredytodawca otrzymuje decyzję, a nie dokumentację. Fundusz nabywa aktywa za pomocą programu, który nie rozgłasza jego akumulacji, co jest odpowiednikiem onchain zakupu przez podstawione osoby, z wbudowanym ujawnieniem regulatorowi.

Administracja i sektor publiczny Zamówienia publiczne, podatki i statystyka z dowodami zamiast ujawnień Zamówienia publiczne są albo zamknięte i niemożliwe do zweryfikowania, albo otwarte i uzgadniane między oferentami. Podatki i statystyka urzędowa wymagają zbierania surowych danych, których państwo wolałoby nie przechowywać.

Nabywca: Skarby państwa, agencje zamówień publicznych, organy podatkowe, urzędy statystyczne

Gdzie ucieka wartość

Przetarg zamknięty weryfikuje agencja, która go przeprowadziła, czyli strona, którą podejrzewają przegrywający oferenci. Przetarg otwarty pozwala dostawcom się porozumieć. Rozliczenie podatkowe wymaga pełnego ujawnienia dochodów, a statystyka urzędowa wymaga, by urząd statystyczny zbierał i przechowywał surowe zgłoszenia każdego respondenta, co jest obciążeniem i celem ataku.

Co się zmienia

Zamówienia publiczne działają jako program ofert zamkniętych z publicznie weryfikowalnym rozstrzygnięciem, więc przegrywający oferenci mogą sprawdzić, że zastosowano regułę, nie widząc oferty zwycięskiej. Podatnik dowodzi, że podatek obliczony od prywatnego dochodu jest poprawny i został zapłacony. Urząd statystyczny oblicza agregat z prywatnych zgłoszeń i publikuje go wraz z dowodem, nigdy nie przechowując tych zgłoszeń. Wybory należą do przypadków dotyczących zarządzania, omówionych wyżej.

Reklama i media Aukcje reklamowe bez wycieku danych, tantiemy bez sporów o audyt Licytacja w czasie rzeczywistym rozsyła profile użytkowników do setek oferentów. Rozliczeń tantiem nie mogą zweryfikować osoby, którym się je wypłaca. Oba problemy to kwestie aukcji i księgowości, które poufne programy rozwiązują wprost.

Nabywca: Wydawcy, reklamodawcy, giełdy reklamowe, właściciele praw, platformy streamingowe

Gdzie ucieka wartość

Reklama programatyczna jest, pod względem wolumenu, największym wyciekiem danych osobowych w gospodarce: każda odsłona wysyła profil do każdego oferenta, a każda oferta jest widoczna dla giełdy. Regulacje dotyczące prywatności demontują ten model, nie oferując zamiennika. Ponadto rozliczenia tantiem od platform dla właścicieli praw są niemożliwe do zweryfikowania, a spory o audyt, które po nich następują, są kosztem prowadzenia działalności.

Co się zmienia

Aukcja jest programem działającym na prywatnych ofertach i prywatnym profilu, a jej wynikiem jest zwycięzca i cena. Żaden profil nie opuszcza strony użytkownika i żadna oferta nie opuszcza strony oferenta. Tantiemy są obliczane z prywatnych liczników odtworzeń wraz z dowodem, który właściciel praw może zweryfikować, co zastępuje audyt sprawdzeniem.

Telekomunikacja Rozliczenia między operatorami i aukcje widma Spory o roaming i interconnect trwają miesiącami, bo żaden operator nie ufa rejestrom drugiego. Rozliczenie na podstawie obu rejestrów, bez ujawniania żadnego z nich, zamyka je od razu.

Nabywca: Operatorzy, firmy wież i infrastruktury, regulatorzy

Gdzie ucieka wartość

Rozliczenia roamingu i interconnectu zależą od rejestrów połączeń i transmisji danych, które każdy operator prowadzi i żaden nie chce udostępnić, więc spory rozstrzyga się negocjacjami długo po zakończeniu ruchu. Aukcje widma są utajniane z woli regulatora, a rozstrzygnięcie przyjmuje się na wiarę.

Co się zmienia

Rozliczenie jest programem działającym na prywatnych rejestrach obu operatorów, a jego wynikiem jest kwota netto wraz z dowodem, że obliczono ją według uzgodnionej reguły. Aukcje widma i infrastruktury działają jako programy ofert zamkniętych z weryfikowalnym rozstrzygnięciem. Umowy o współdzieleniu sieci, w których ruch każdego operatora jest wrażliwy handlowo, opierają się na tej samej konstrukcji.

Finansowanie handlu i logistyka Finansowanie faktur bez podwójnego zastawu, akredytywy bez ujawniania łańcucha Ta sama faktura jest finansowana dwukrotnie, bo kredytodawcy nie widzą swoich ksiąg nawzajem. Sprawdzenie względem prywatnych zobowiązań wychwytuje to bez otwierania czyjejkolwiek księgi.

Nabywca: Banki finansujące handel, finansujący faktury, eksporterzy, spedytorzy, ubezpieczyciele

Gdzie ucieka wartość

Podwójne finansowanie należności jest powtarzającym się oszustwem na wiele miliardów dolarów, ponieważ żaden kredytodawca nie widzi, czy inny kredytodawca udzielił już zaliczki pod tę samą fakturę. Akredytywa ujawnia cały łańcuch handlowy każdemu bankowi, który w nim uczestniczy. Dokumenty przewozowe są sprawdzane ręcznie pod kątem warunków, dlatego finansowanie handlu rozlicza się w ciągu dni.

Co się zmienia

Kredytodawca sprawdza fakturę w rejestrze prywatnych zobowiązań wraz z dowodem, że nie istnieje wcześniejsze roszczenie, a księga żadnego kredytodawcy nie zostaje ujawniona. Warunki akredytywy są dowodzone jako spełnione na podstawie prywatnych dokumentów przewozowych, a wynik uwalnia płatność. Konstrukcja ta to złączenie między instytucjami z przypadków bankowych, zastosowane na rynku, który na nie czekał.

Usługi profesjonalne Due diligence z zamkniętego data roomu Oferent w przejęciu bywa konkurentem, a due diligence oznacza otwarcie przed nim ksiąg. Dowody obliczone na podstawie ksiąg pozwalają sprzedawcy zdecydować, co i kto się dowie.

Nabywca: Doradcy M&A, private equity, kancelarie prawne, firmy audytorskie

Gdzie ucieka wartość

Due diligence wymaga otwarcia data roomu dla każdego oferenta, także tych, którzy nie wygrają, i tych, którzy konkurują z przejmowaną spółką. Opinia z audytu wymaga, by audytor miał wgląd w każdą transakcję. Oba przypadki to ujawnienia dokonywane dlatego, że nie było sposobu na weryfikację bez wglądu.

Co się zmienia

Oferent weryfikuje przychody, odpływ klientów, koncentrację klientów i zgodność z kowenantami jako dowody obliczone na prywatnych księgach celu, i poznaje odpowiedzi, a nie księgę. Testy audytowe działają jako programy na księdze wraz z dowodem, że każdy test zakończył się powodzeniem. To sprzedawca, a nie oferent, decyduje, co zostaje ujawnione, a ujawnieniem jest wynik, a nie kopia.

Kapitał ludzki Benchmarking wynagrodzeń i weryfikacja kwalifikacji bez publikowania czyjejkolwiek listy płac Badania wynagrodzeń wymagają, by firmy przekazały listy płac konsultantowi. Raportowanie równości płac i sprawdzanie przeszłości zbierają z założenia za dużo. Każde z nich staje się statystyką albo odpowiedzią „tak” z dowodem.

Nabywca: Działy HR, konsultanci ds. wynagrodzeń, rekruterzy, uczelnie, regulatorzy

Gdzie ucieka wartość

Benchmark wynagrodzeń istnieje tylko dlatego, że konsultant zbiera listy płac wszystkich uczestników. Raport o luce płacowej wymaga, by regulator przechowywał dane źródłowe albo ufał firmie. Weryfikacja zatrudnienia i dyplomu przekazuje pełną historię kandydata każdemu, kto o nią poprosi.

Co się zmienia

Benchmark to program uruchamiany na prywatnych listach płac wielu firm, a każdy uczestnik otrzymuje statystykę bez ujawniania jakichkolwiek danych płacowych. Wskaźnik luki płacowej jest dowodzony przed regulatorem bez publikowania danych, na których się opiera. Weryfikacje dyplomów i zatrudnienia to selektywne ujawnienia podpisane przez wystawcę, czyli ta sama konstrukcja poświadczeń, co w przypadku tożsamości opisanym wyżej.

Co się zmienia

Dotychczasowi gracze: co się zmienia, gdy wywołania istniejącego produktu są poufne

Wzorzec w największych aplikacjach na Ethereum jest spójny. Wszędzie tam, gdzie produkt zależy od solvera, relayera, keepera lub sekwencera działającego poza łańcuchem, przejrzystość załatano zaufaniem. Wersja poufna jest jednoznacznie lepsza dla firmy, która ma już użytkowników i przychody, dlatego dotychczasowi gracze są pierwszymi, a nie ostatnimi, którzy ją przyjmą.

Rynki kapitałowe Uniswap, Curve, Balancer Największym wyciekiem wartości w finansach zdecentralizowanych jest widoczność zleceń. Jej zamknięcie zmienia to, czym jest automatyczny animator rynku.

Gdzie wartość ucieka

Każda wymiana jest widoczna, zanim zostanie wykonana, a przez ataki typu sandwich wyciągnięto ponad miliard dolarów. Każda pozycja płynności jest publicznym oświadczeniem o ekspozycji. Użytkownicy giełdy są jej najsłabszymi uczestnikami i płacą za przewagę wszystkich pozostałych.

Co się zmienia

Zlecenia są prywatne, więc nie ma czego atakować metodą sandwich. Cena automatycznego animatora rynku wynika jednak z jego rezerw, więc ukrycie transakcji oznacza albo grupowanie ich i publikowanie salda netto, albo wycenę z wyroczni i użycie krzywej tylko do rozliczenia pozostałej nierównowagi. Poufny AMM to rynek z grupowaniem lub wyceną z wyroczni, a produkt zmienia kształt, zamiast po prostu zyskać nową funkcję.

Bankowość i kredyt Aave, Compound, Morpho Likwidacje przestają być wyścigiem, a stają się dowodem, a duzi pożyczkobiorcy przestają być celami.

Gdzie wartość ucieka

Zabezpieczenia, współczynniki zdrowia i ceny likwidacji są publiczne. Boty rywalizują opóźnieniem o premię za likwidację, a dużych pożyczkobiorców spychają ku progowi uczestnicy, którzy dokładnie widzą, gdzie on leży.

Co się zmienia

Pozycje stają się stanem prywatnym. Likwidacja to dowód niedostatecznego zabezpieczenia przy cenie z wyroczni, a keeperzy są wynagradzani za dowodzenie, a nie za patrzenie. Rynek docelowy rozszerza się o pożyczkobiorców, którzy dziś trzymają się z daleka.

Bankowość i kredyt MakerDAO i Sky Skarbce przestają być celami, a głosowania nad stawkami przestają być zapowiadane z wyprzedzeniem.

Gdzie wartość ucieka

Pozycje w skarbcach są publiczne, podobnie jak głosowania w sprawie stawek, więc więksi posiadacze sygnalizują rynkowi swoje zamiary, zanim głosowanie się zakończy.

Co się zmienia

Skarbce otrzymują takie samo traktowanie jak prywatne pożyczki, a głosowanie nad stawką staje się tajnym głosowaniem z publicznym wynikiem.

Rynki kapitałowe CoW Swap, UniswapX, 1inch Fusion Model intencji i solverów był właściwą odpowiedzią na publiczny mempool. Staje się natywny, zamiast opierać się na zaufaniu.

Gdzie wartość ucieka

Te giełdy istnieją, ponieważ mempool jest publiczny. Użytkownicy podpisują intencje, a solvery rywalizują poza łańcuchem o ich realizację, co oznacza, że użytkownik powierza solverowi swój przepływ zleceń, a wykonania solvera nie da się zweryfikować.

Co się zmienia

Wykonanie wsadowe względem zapieczętowanych intencji staje się programem, który łańcuch uruchamia i dowodzi. Model biznesowy przetrwa; założenie o zaufaniu nie.

Infrastruktura rynku Flashbots i MEV-Boost Łańcuch dostaw MEV jest odpowiedzią na przejrzystość. Usuń przejrzystość, a większość łańcucha nie będzie miała czego przetwarzać.

Gdzie wartość ucieka

Rozdzielenie proposerów i builderów to rozbudowane obejście czytelnego mempoola. Searcherzy widzą, builderzy porządkują, validatorzy sprzedają prawo do porządkowania, a wydobywana wartość pochodzi od użytkowników.

Co się zmienia

Przelew lub wywołanie trafia do mempoola Rand jako dowód. Kwot, stron ani danych wejściowych wywołania nigdy w nim nie było, więc builder nie ma czego czytać ani na czym handlować z wyprzedzeniem. Sam mempool nie jest szyfrowany, a lider bloku nadal wybiera kolejność tego, co w nim leży: zmienia się to, że kolejność dotyczy dowodów, a nie czytelnej intencji. Zaszyfrowany mempool Shutter to obecna próba osiągnięcia tego na Ethereum.

Ład korporacyjny i zarządzanie Snapshot, Tally, Compound Governor Jawne głosowanie stworzyło rynek przekupstwa. Tajne głosowania z publicznym wynikiem to najważniejsza zmiana w zarządzaniu.

Gdzie wartość ucieka

Każdy głos jest publiczny i weryfikowalny, czyli ma dokładnie tę właściwość, której potrzebuje kupujący głosy. Votium i wojny o Curve to rynek, który stworzyła ta przejrzystość.

Co się zmienia

Tajne głosowanie z publicznym wynikiem zmienia zarządzanie w DAO bardziej niż jakakolwiek korekta ekonomii tokena, ponieważ głosujący nie może już udowodnić, jak głosował, a zatem nie może tego sprzedać.

Rynki kapitałowe Polymarket i Azuro Rynki predykcyjne stają się użyteczne dla uczestników, do przyciągnięcia których je zaprojektowano.

Gdzie wartość ucieka

Przepływ zleceń jest publiczny, więc każdy, kto ma prawdziwą informację, ujawnia ją, działając na jej podstawie, a rynek porusza się przeciwko niemu, zanim jego zlecenie zostanie zrealizowane.

Co się zmienia

Prywatne zlecenia pozwalają dobrze poinformowanym uczestnikom handlować bez ujawniania swojej przewagi, a to warunek, w którym rynek predykcyjny naprawdę agreguje informacje.

Płatności i zarządzanie środkami Safe Skarbiec korporacyjny, którego sygnatariusze, próg i oczekujące transakcje nie są publiczne, to produkt dla dyrektorów finansowych, a nie tylko dla branży kryptowalut.

Gdzie wartość ucieka

Każdy sygnatariusz, każdy próg i każda transakcja w kolejce są widoczne. Skarbce działają powoli, ponieważ każdy ruch jest z wyprzedzeniem ogłaszany rynkowi i przeciwnikom.

Co się zmienia

Polityka podpisywania jest programem, zatwierdzenia są prywatnymi danymi wejściowymi, a potwierdzeniem jest autoryzowany przelew. To środowisko kontroli, jakiego skarbnik firmy oczekuje od banku.

Regulacje, tożsamość i zgodność ENS Rozwiązywanie nazw bez publikowania powiązania między nazwą a całą historią transakcji.

Gdzie wartość ucieka

Odwrotne rozwiązywanie nazw wiąże portfel z nazwą, a przez nazwę z każdą transakcją, jaką ten portfel kiedykolwiek wykonał.

Co się zmienia

Prywatne zapytanie zwraca odpowiedź bez publikowania powiązania, co zmienia to, co nazwa ujawnia o swoim posiadaczu.

Płatności i zarządzanie środkami Wypłaty i płatności w stablecoinach Firmy nie rozliczają się w łańcuchu z powodu ujawniania danych, a nie kosztów. Poufne przelewy usuwają ten zarzut.

Gdzie wartość ucieka

Strumienie Sablier, faktury Request i zwykłe przelewy USDC publikują kwotę, strony i harmonogram. Wynagrodzenia i warunki dostawców to dwie kategorie informacji, których żadna firma nie umieści w publicznej księdze.

Co się zmienia

Poufne przelewy shielded stablecoina, z kluczem podglądu o ograniczonym zakresie dla księgowego. Rand ma już shielded stablecoina; program wypłat to cienka warstwa nad nim.

Konsumenci i gry OpenSea, Blur, pożyczki pod NFT Zapieczętowane oferty kończą z podkradaniem aukcji w ostatniej chwili i przywracają format aukcji, którego sztuka od wieków używa.

Gdzie wartość ucieka

Duża część dynamiki aukcji na Blur to wykorzystywanie przejrzystości: oferty są widoczne, więc wygrywa ostatni licytujący, a pierwszy jest jedynie informacją.

Co się zmienia

Zapieczętowane oferty i program, który wybiera zwycięzcę. Sprzedający przejmują większą część wartości, a licytujący konkurują wyceną, a nie czasem.

Infrastruktura rynku Lido, EigenLayer, restaking Delegowanie i ekspozycja na slashing stają się prywatne. Uwzględnione, by pokazać, gdzie poufność nie jest głównym wydarzeniem.

Gdzie wartość ucieka

Ekonomika validatorów i operatorów jest publiczna, podobnie jak to, kto komu deleguje i jakie ryzyko slashingu niesie każdy operator.

Co się zmienia

Delegowanie staje się prywatnym wejściem do programu stakingowego. Zmiana jest realna, ale skromna, a wymieniono ją po to, by czytelnik mógł skalibrować ocenę: nie każdy produkt w przejrzystym łańcuchu zyskuje istotnie na poufności.

Czego nie było

Nowe kategorie: produkty, których nie mógł zbudować ani przejrzysty łańcuch, ani zaufany operator

Poprzednia sekcja dotyczyła istniejących produktów, które stają się lepsze. Ta jest inna. Każdy z tych przypadków był zablokowany w obu światach: w publicznych łańcuchach, ponieważ nic nie ukrywają, a w tradycyjnych instytucjach, ponieważ ktoś musi mieć zaufanie, by widzieć wszystko. Dowód na prywatnych danych wejściowych to pierwszy mechanizm, który nie jest ani jednym, ani drugim, a każdy z tych przypadków to rynek, który nie miał dostawcy.

Rynki kapitałowe Dark pool, który klienci mogą programować Tradycyjne finanse mają dark pools i mają programowalne rynki. Nigdy nie potrafiły zaoferować obu naraz.

Dlaczego rynek nigdy tego nie stworzył

Dark pool jest „ciemny”, ponieważ zaufany operator prowadzi księgę zleceń, a żaden operator nie uruchamia w tej księdze własnościowego kodu klienta. Publiczny łańcuch, który uruchomi kod każdego, nie jest w stanie utrzymać księgi w ukryciu. Te dwie własności wymagały różnych instytucji i żadna instytucja nie mogła zapewnić obu.

Co zmienia ekonomię

Program w Rand to publiczny kod wykonywany na prywatnych danych wejściowych. Fundusz wdraża własną logikę dopasowywania, składa zlecenia widoczne tylko dla tej logiki, a łańcuch dowodzi, że logika została wykonana. Operator i zaufanie, jakiego wymagał, znikają z łańcucha wartości.

Regulacje, tożsamość i zgodność Rynek prywatny dla uczestników i przejrzysty dla regulatora Każdy istniejący system jest albo jednym, albo drugim. Pozycja pośrednia to nowa kategoria produktu.

Dlaczego rynek nigdy tego nie stworzył

Przejrzyste łańcuchy są przejrzyste dla wszystkich, także dla konkurentów. Miksery są nieprzejrzyste dla wszystkich, także dla regulatorów. Pozycja pośrednia, prywatna dla rynku i z założenia otwarta dla upoważnionego audytora, wymaga prymitywu selektywnego ujawniania, którego nie miała żadna z tych kategorii.

Co zmienia ekonomię

Klucze podglądu (viewing keys) ograniczone do partii, kontrahenta lub kwoty, przechowywane przez regulowany rynek, a nie przez użytkownika końcowego. Audytor otwiera to, co wskazuje nakaz, i nic więcej, a strategia klienta pozostaje zapieczętowana nawet podczas kontroli. Zgodność z przepisami staje się funkcją, którą rynek sprzedaje, a nie kosztem, który pochłania.

AI i dane Wnioskowanie, w którym żadna ze stron nie widzi zasobu drugiej Właściciel modelu i właściciel danych zawierają transakcję, a żadne z nich nie musi ufać drugiemu. Umowę o udostępnianiu danych zastępuje dowód.

Dlaczego rynek nigdy tego nie stworzył

Uruchomienie modelu na danych wymaga, by model i dane znalazły się w jednym miejscu, a ten, kto kontroluje to miejsce, widzi jedno i drugie. Każda dotychczasowa alternatywa chroniąca prywatność była prototypem badawczym albo zakładem na sprzęt.

Co zmienia ekonomię

Wagi i zapytanie to dwa prywatne dane wejściowe jednego programu, a pokwitowanie dowodzi, że odpowiedź pochodzi z modelu zidentyfikowanego przez skrót jego kodu. Miejscem, w którym się spotykają, jest dowód, a dowód nie ma operatora. Rynki, które dziś upadają z powodu kosztów negocjacji, mogą dojść do skutku.

AI i dane Benchmark, którego nie da się skazić Zbiór testowy, który pozostaje tajny, i wynik, który może zweryfikować każdy nabywca. Zakupy zyskują sygnał, na którym można polegać.

Dlaczego rynek nigdy tego nie stworzył

Publiczny zbiór testowy przecieka do danych treningowych. Prywatny zbiór testowy wymaga zaufania ewaluatorowi w kwestii modelu albo laboratorium w kwestii wyniku. Benchmarki były albo skażone, albo niezweryfikowalne, a nabywcy wybierali między jednym a drugim.

Co zmienia ekonomię

Harness testowy jest publicznym kodem, zbiór testowy i model są prywatnymi danymi wejściowymi, a pokwitowanie wiąże wynik ze skrótem kodu harnessu i zobowiązaniem do zbioru testowego. Wynik jest weryfikowalny, a pytania nigdy nie są publikowane. Ewaluacja staje się usługą z produktem, którego można bronić.

Ład (governance) Głosowanie, którego nie da się kupić Głosu, którego nie można udowodnić, nie można sprzedać. Rynek przekupstwa zamyka się bez utraty możliwości audytu.

Dlaczego rynek nigdy tego nie stworzył

Ład onchain jest weryfikowalny, ponieważ karty do głosowania są publiczne, a publiczna karta to pokwitowanie, za które kupujący może zapłacić. Każda DAO z tym żyła, bo alternatywa wydawała się wymagać rezygnacji z weryfikowalności.

Co zmienia ekonomię

Dowodzi się wyniku głosowania, a nie poszczególnych kart. Głosujący nie może wykazać kupującemu, jak głosował, więc płatności nie można uzależnić od wykonania, a zatem nie ma rynku.

Cyberbezpieczeństwo Nagroda za błąd (bug bounty) wypłacana na podstawie dowodu, zanim szczegóły zmienią właściciela Dowód istnienia podatności, opłacony przez dotkniętego dostawcę na podstawie tego dowodu, zanim dostawca pozna szczegóły. Skoordynowane ujawnianie zyskuje mechanizm rozliczeniowy.

Dlaczego rynek nigdy tego nie stworzył

Dowodem podatności jest sama podatność. Ujawnienie zawsze wymagało zaufania w jedną lub w drugą stronę, dlatego programy bug bounty są powolne i sporne.

Co zmienia ekonomię

Cel wykonuje się wewnątrz guesta, odkrycie jest prywatnym wejściem, a pokwitowanie dowodzi, że cel osiągnął stan uszkodzony. Nagroda dostawcy jest rozliczana na podstawie pokwitowania, a szczegóły trafiają do niego później, pod jego kluczem. Ryzyko kontrahenta znika po obu stronach ujawnienia, które pozostaje między badaczem a dostawcą.

Bankowość i kredyt Likwidacja, na którą nikt nie może polować Pozycja może być niedozabezpieczona i zostać zlikwidowana, a nikt nie wie, gdzie leżał próg.

Dlaczego rynek nigdy tego nie stworzył

Protokół pożyczkowy potrzebuje kogoś, kto uruchamia likwidacje, a w publicznym łańcuchu ten ktoś musi widzieć pozycje. Widzenie pozycji nie różni się od możliwości polowania na nie.

Co zmienia ekonomię

Keeper dowodzi, że pozycja jest pod kreską przy cenie wyroczni, nie poznając tej pozycji. Wyzwolenie zostaje oddzielone od wglądu, czego żaden przejrzysty system nie potrafił osiągnąć, a rynek otwiera się dla pożyczkobiorców, którzy dziś odmawiają uczestnictwa.

Rynki kapitałowe Stop-loss, na który nikt nie może polować Zlecenia warunkowe z ukrytym progiem, sprawdzane względem publicznej ceny wewnątrz dowodu. Chce ich każdy trader, a żaden publiczny łańcuch nie potrafił ich zaoferować.

Dlaczego rynek nigdy tego nie stworzył

Stop-loss w przejrzystym łańcuchu to opublikowane zaproszenie: cena progowa jest widoczna, więc rynek spycha cenę do tego poziomu, a zlecenie wypełnia się w najgorszym momencie. Polowanie na stopy to cecha każdego rynku onchain, który próbował zleceń warunkowych, a odpowiedzią było trzymanie ich offchain u zaufanego operatora, czyli właśnie tego, co łańcuch miał usunąć.

Co zmienia ekonomię

Próg jest prywatnym wejściem, cena jest publicznym odczytem wyroczni weryfikowanym wewnątrz guesta, a pokwitowanie jest prawidłowym zleceniem, które uruchamia się tylko wtedy, gdy warunek jest spełniony. Nikt nie widzi progu przed wykonaniem i nikt nie może udowodnić, że istniał, jeśli nigdy się nie uruchomił. Take-profity, stopy kroczące i każda strategia będąca regułą nad cenami publicznymi opierają się na tej samej konstrukcji, która zamienia wykonanie algorytmiczne z usługi sprzedawanej przez brokera w program wdrażany przez klienta.

Infrastruktura rynku Mempool bez zleceń, które można wyprzedzić Cały łańcuch dostaw MEV opiera się na czytaniu oczekujących transakcji. W Rand oczekująca transakcja jest dowodem, a zlecenia, które za nią stoi, nie ma do przeczytania.

Dlaczego rynek nigdy tego nie stworzył

Transakcja musi być widoczna, by mogła zostać wykonana, a gdy jest widoczna, można wokół niej handlować. Zaszyfrowane mempoole w Ethereum to rozwiązania dobudowane po fakcie, zależne od komitetu, który odszyfruje transakcje we właściwej chwili.

Co zmienia ekonomię

Wywołanie w Rand jest dowodem nad prywatnymi danymi wejściowymi. Do mempoola trafia to, co już rozstrzygnięte, a dane wejściowe, które o tym rozstrzygnęły, nigdy się tam nie znalazły. Mempool nie jest zaszyfrowany: program wywołania i jego osiem słów wyjściowych są publiczne, a lider porządkuje transakcje według uznania. Kolejność nadal jest faktem, ale faktem o dowodach, a nie o zleceniach, które ktokolwiek może przeczytać, więc warstwa ekstrakcyjna ma znacznie mniej materiału do pracy.

Uwaga o bieżącym stanie platformy

Obecnie program Rand to niewielki gość RISC-V z prywatnymi wejściami i ośmioma publicznymi słowami wyjściowymi, a wyniki wywołania są danymi, nie skutkami: program nie może samodzielnie przenosić wartości. Powyższe przypadki opisują to, co model ma docelowo obsługiwać. Kilka z nich wymaga większych gości, wyroczni, którą gość potrafi odczytać, lub ograniczonego klucza podglądu, który jeszcze nie istnieje. Dokumentacja dla deweloperów precyzyjnie określa, co działa w obecnym łańcuchu, i od niej powinni zacząć czytelnicy oceniający możliwość budowy.

Przeczytaj o modelu programów Buduj na Rand