Kes penggunaan

Kes perniagaan bagi sebuah rantaian yang merahsiakan inputnya

Blockchain awam mempunyai masalah struktur yang tidak dapat diselesaikan oleh sebarang peningkatan daya pemprosesan: ia menerbitkan segala-galanya. Setiap pesanan ialah isyarat, setiap kedudukan ialah pendedahan, dan setiap peserta menanggung subsidi bagi pihak yang paling mampu membaca lejar. Institusi yang memiliki modal terbesar telah menimbang pertukaran ini dan menolaknya.

Rand mengubah pertukaran ini. Sesebuah program ialah kod awam. Sesuatu panggilan ialah bukti bahawa kod itu telah dijalankan pada input yang hanya dipegang oleh pemanggil, dan rantaian hanya merekodkan resit, tidak lebih daripada itu. Kes-kes di bawah meneliti apa yang dilakukan oleh satu sifat ini terhadap struktur pasaran, siapa yang memperoleh nilai yang dibebaskannya, dan apa lagi yang mesti benar sebelum sesuatu veto menjadi pembelian.

Mengikut industri

Setiap kes di halaman ini, mengikut industri yang membelinya

Dua puluh industri, masing-masing dengan kes yang berkaitan dengannya. Pautan membuka kes di tempat ia terletak pada halaman ini. Sepuluh yang pertama ialah tempat modal dan pemain sedia ada berada hari ini; sepuluh yang kedua ialah industri yang dicapai oleh model sulit ini tetapi tidak pernah dicapai oleh rantaian awam.

Institusi

Di mana modal berada, dan mengapa ia menjauhi

Dana lindung nilai tidak akan berdagang di platform yang menerbitkan bukunya. Syarikat tidak akan menjalankan gaji pada landasan yang menerbitkan pampasan pekerjanya. Bank tidak akan berkongsi model penipuan dengan sistem yang menerbitkan pelanggannya. Setiap satu ialah veto, dan dalam setiap kes kerahsiaan menghapuskan veto itu. Kerahsiaan tidak dengan sendirinya mewujudkan platform, kecairan atau pembungkus undang-undang, dan setiap kes di bawah menyatakan apa yang mewujudkannya.

Pasaran modal Saham ditokenkan dan perdagangan ekuiti atas rantaian Ekuiti ialah kelas aset terbesar yang belum berpindah ke atas rantaian, dan puncanya bukan teknologi. Dana lindung nilai tidak akan memperdagangkan sesuatu strategi di Ethereum atau Solana yang membolehkannya didahului (front-run). Di dalam pasaran di Rand, mereka boleh.

Pembeli: Dana lindung nilai, pengurus aset, broker-dealer, penerbit ekuiti ditokenkan

Permodalan pasaran ekuiti tersenarai global	≈ $152 trillion	World Federation of Exchanges, akhir 2025 (diterbitkan 27 Feb 2026)
Ekuiti yang ditokenkan pada rantaian awam hari ini	≈ $2.5 billion	rwa.xyz, Julai 2026; xStocks, Ondo, Dinari, Robinhood EU
Ramalan bagi aset ditokenkan	≈ $2 trillion menjelang 2030	Kes asas McKinsey ($1–4 trillion, Jun 2024), tidak termasuk stablecoin. BCG dan Ripple (April 2025): $18.9 trillion menjelang 2033 termasuk stablecoin dan deposit ditokenkan
Aset dana lindung nilai di bawah pengurusan	≈ $5 trillion	HFR, 2025. Pembeli bagi kes dark pool
Diambil daripada peniaga Ethereum oleh bot sandwich	≈ $60 million	dalam dua belas bulan sehingga Oktober 2025, kebanyakannya disalurkan kepada pembina blok sebagai yuran (data EigenPhi melalui Cointelegraph Research, Disember 2025). Kos berdagang secara terbuka

Keadaan semasa

Ekuiti ditokenkan memang wujud. xStocks daripada Backed didagangkan di Solana dan Kraken, Ondo dan Dinari menerbitkan saham AS yang ditokenkan, dan Robinhood menawarkannya kepada pelanggan Eropah. Apa yang tiada pada mereka ialah aliran institusi, dan jurang antara permodalan pasaran ekuiti tersenarai dengan nilai yang telah ditokenkan setakat ini ialah lima tertib magnitud. Ramalan daripada McKinsey, BCG dan Standard Chartered semuanya menganggap jurang itu akan tertutup, dan setiap satunya menganggap institusi mengambil bahagian. Mereka belum berbuat demikian, dan sebabnya bersifat struktur. Strategi sesebuah dana lindung nilai ialah produknya. Di Ethereum atau Solana, setiap pesanan yang diletakkannya kelihatan dalam mempool sebelum pelaksanaan, setiap pelaksanaan ialah perubahan keadaan awam, dan bukunya boleh dibina semula oleh mana-mana pesaing daripada penjelajah blok. Dana yang berdagang secara terbuka sedang menerbitkan alfanya, dan tiada pegawai pematuhan, broker utama atau jawatankuasa pelaburan yang akan meluluskannya. Pasaran ekuiti ditokenkan pada rantaian telus oleh itu ialah pasaran runcit mengikut reka bentuk, dan aliran runcit sahaja tidak menghasilkan kedalaman yang akan menarik penerbit, pembuat pasaran atau angka dalam ramalan tersebut.

Alternatif sulit

Pasaran bagi ekuiti ditokenkan di Rand ialah sebuah program: peraturan pemadanan ialah kod awam, pesanan ialah input persendirian, dan resit merekodkan bahawa satu kelompok telah diselesaikan. Pesanan sesebuah dana tidak pernah berada dalam mempool yang boleh dibaca sesiapa, pelaksanaannya tidak pernah muncul sebagai kedudukan pada dompet yang boleh diperhatikan sesiapa, dan strateginya kekal di tempat yang sepatutnya. Bantahan yang menjauhkan dana lindung nilai daripada Ethereum dan Solana tidak terpakai pada pasaran di dalam Rand, kerana tiada apa yang boleh didahului. Itulah perbezaan antara platform yang menempatkan saham ditokenkan dengan platform yang dapat menampung aliran yang diharapkan oleh ramalan tersebut. Dengan kehadiran aliran institusi, pembuat pasaran yang kini enggan memberikan sebut harga bersaiz besar akan tiba, kedalaman menyusul, dan penerbit memperoleh platform di mana saham ditokenkan lebih daripada sekadar pembungkus.

Apa yang diperlukan

Kerahsiaan menghapuskan kuasa veto; ia tidak dengan sendirinya menghasilkan pasaran. Tiga perkara masih tinggal. Penjagaan dan perundangan: peraturan penjaga yang layak, status syer yang ditokenkan di bawah undang-undang sekuriti dalam setiap bidang kuasa, dan margin broker utama terhadap kedudukan terlindung. Penyelesaian: bahagian sokongan sesebuah dana menjangkakan kemuktamadan yang boleh dibukukan, dan tempat dagangan mesti menyatakan apa yang diselesaikan oleh sesuatu resit dan bila. Kecairan: tiada sesiapa yang memperoleh lima puluh juta dolar saham syarikat permodalan besar di rantaian hari ini tanpa mengira privasi, maka produk pertama ialah produk yang penyelesaian di rantaian sudah mempunyai kelebihan, seperti dagangan selepas waktu pasaran, akses rentas sempadan dan mobiliti cagaran. Angka di atas bersifat arahan umum, diambil daripada sumber yang dinamakan, dan bukan ramalan bagi bahagian Rand sendiri.

Pasaran modal Kolam gelap yang boleh diprogram Institusi tidak akan berdagang di tempat dagangan yang menerbitkan buku pesanan mereka. Tempat dagangan yang merahsiakan buku pesanan, dan membenarkan pelanggan membawa logik pelaksanaannya sendiri, ialah satu kategori yang belum pernah wujud.

Pembeli: Dana lindung nilai, pembuat pasaran, meja OTC

Keadaan semasa

Sebab modal institusi tidak menggunakan blockchain awam bukanlah penjagaan atau penyelesaian. Puncanya ialah kebocoran maklumat. Mempool yang telus ialah suapan niat secara masa nyata, lejar awam ialah laporan kedudukan yang diterbitkan setiap blok, dan mana-mana pesaing boleh membina semula buku pesanan sesebuah dana serta mengukur betapa cepat kelebihannya merosot. Pasaran tradisional menyelesaikan masalah ini beberapa dekad lalu melalui kolam gelap, kerana dagangan blok tidak dapat bertahan apabila dilihat. Setiap tempat dagangan di rantaian meminta institusi melepaskan perlindungan itu.

Alternatif yang sulit

Di Rand, enjin pemadanan ialah sebuah program dan pesanan ialah input persendirian. Kelompok dipadankan di dalam sesuatu bukti, dan resit hanya mendedahkan apa yang dipilih oleh tempat dagangan untuk diterbitkan, lazimnya perubahan bersih. Yang lebih penting, pelanggan tidak terhad kepada jenis pesanan tempat dagangan itu. Sesebuah dana boleh mengerahkan logik pelaksanaannya sendiri dan menjalankannya terhadap kecairan terkumpul tanpa mendedahkan strategi, saiz atau pengisian. Itu bukan bursa persendirian. Ia ialah kolam gelap dengan jenis pesanan yang boleh diprogram, sesuatu yang tidak pernah dapat ditawarkan oleh kewangan tradisional.

Apa yang diperlukan

Tiga keputusan reka bentuk menentukan sama ada produk ini boleh dipercayai. Saiz kelompok minimum, kerana kelompok tunggal mendedahkan segala-galanya. Bukti kesolvenan yang boleh disahkan oleh penyedia kecairan tanpa kunci lihat, kerana modal tidak datang atas dasar percaya. Dan jawapan yang jelas tentang siapa yang melihat aliran pesanan teks biasa pada saat pelaksanaan, kerana pihak itulah yang berada dalam kedudukan untuk mendahului dagangan.

Pasaran modal Permintaan sebut harga bermeterai dan penyelesaian OTC Sebut harga yang kompetitif hanya berfungsi apabila peniaga tidak dapat melihat harga satu sama lain. Pengkomputeran sulit memindahkan sampul surat bermeterai ke rantaian.

Pembeli: Meja OTC, peniaga, perbendaharaan korporat

Keadaan semasa

Permintaan sebut harga ialah kaedah utama dagangan institusi, dan ia berlaku di luar rantaian kerana ia terpaksa. Pada lejar yang telus, setiap sebut harga kelihatan sebaik sahaja dikemukakan, jadi peniaga terakhir yang membalas menang dengan beza satu tik, dan saiz pelanggan disiarkan kepada pasaran sebelum dagangan selesai. Hasilnya ialah harga yang lebih buruk bagi pelanggan dan perlumbaan untuk membalas paling akhir bagi para peniaga.

Alternatif yang sulit

Peraturan pemilihan sebut harga menjadi sebuah program. Setiap peniaga mengemukakan sebut harga sebagai input persendirian, program memilih pemenang dan menjana arahan penyelesaian, dan resit merekodkan bahawa dagangan berlaku pada harga yang hanya boleh dibuka oleh dua pihak lawan. Sebut harga yang kalah tidak pernah didedahkan, dan ini memulihkan insentif untuk memberi sebut harga yang agresif.

Apa yang diperlukan

Tarikh akhir komitmen, supaya tiada sebut harga boleh ditarik balik setelah yang lain dikemukakan. Dan penyelesaian bahagian nilai dalam berkas yang sama, supaya peniaga yang menang tidak dapat melihat keputusan lalu enggan menunaikannya.

Pasaran modal Lelongan bida bermeterai Pelikuidasian, jualan token dan ruang blok kini dinilai dengan buruk kerana bida terdedah kepada umum. Bida bermeterai dijelaskan lebih hampir dengan nilai sebenar.

Pembeli: Protokol pinjaman, penerbit, penjujuk

Keadaan semasa

Pelikuidasian awam ialah lelongan yang setiap pembida dapat melihat setiap bida lain, dan keputusannya ditentukan oleh kependaman, bukan penilaian. Cagaran dijelaskan pada harga yang sanggup dibayar oleh bot terpantas. Jualan token pada lejar yang telus mempunyai struktur yang sama: buku pesanan kelihatan sebelum ditutup, maka pembida terakhir memegang semua maklumat dan pembida pertama tidak memegang apa-apa. Kedua-duanya ialah pemindahan nilai daripada penjual kepada peserta yang paling lengkap peralatannya.

Alternatif yang sulit

Peraturan lelongan ialah sebuah program. Bida dikomitkan sebagai input persendirian sebelum penutupan, program mengira harga penjelasan daripada kesemuanya serentak, dan resit menerbitkan pemenang serta harga. Tiada pembida mengetahui bida orang lain, dan tiada kelebihan kepada kelajuan, kerana tiada apa-apa yang kelihatan sehingga lelongan tamat. Ekonominya ialah ekonomi lelongan bida bermeterai, yang diketahui oleh setiap ahli teori lelongan dan tidak pernah dapat dijalankan oleh mana-mana rantaian awam.

Apa yang diperlukan

Eskrow bida, supaya bida yang kalah tidak boleh menjadi bida tanpa dana, dan tetingkap kelompok atau struktur commit-reveal yang ditutup sebelum program dijalankan, supaya pembida lewat tidak dapat bertindak balas terhadap pembida awal.

Perbankan dan kredit Kredit dan pinjaman persendirian Kedudukan cagaran awam ialah peta tentang ke mana harga boleh ditolak. Kedudukan persendirian menghapuskan sasaran tanpa menghapuskan disiplin.

Pembeli: Protokol pinjaman, broker utama, peminjam besar

Keadaan semasa

Setiap kedudukan di Aave, Compound atau Morpho terdedah kepada umum hingga ke harga pelikuidasiannya. Peminjam besar yang menghampiri ambang menjadi sasaran: pasaran tahu dengan tepat harga yang mencetuskan pelikuidasian, dan menggerakkan harga ke tahap itu memberi keuntungan. Bot pelikuidasian kemudian berlumba sesama sendiri untuk mendapatkan bonus, dan peminjam yang membiayai perlumbaan itu. Peminjam yang canggih bertindak balas dengan tidak meminjam, dan ini menghadkan saiz pasaran.

Alternatif yang sulit

Kedudukan menjadi keadaan persendirian bagi program pinjaman. Pelikuidasian ialah bukti bahawa sesuatu kedudukan kekurangan cagaran pada harga oracle, yang dihasilkan oleh penjaga yang tidak pernah melihat kedudukan itu sendiri. Penjaga diberi ganjaran kerana membuktikan, bukan kerana melihat, dan ambang peminjam tidak lagi menjadi angka awam yang boleh dijadikan sandaran oleh pasaran. Disiplin kredit tidak berubah; permukaan serangan telah hilang.

Apa yang diperlukan

Oracle harga yang boleh dibaca oleh program, dan mekanisme untuk penjaga mengenal pasti kedudukan yang boleh dilikuidasi tanpa diberitahu kedudukan yang mana satu. Kedua-duanya ialah persoalan reka bentuk yang masih terbuka, dan produk pinjaman yang dibina di atas Rand perlu menjawabnya dan bukan mewarisi jawapan.

Infrastruktur pasaran Oracle di bawah pengkomputeran sulit Keadaan persendirian tidak menyembunyikan tingkah laku yang bersyarat pada data awam. Oracle ialah tempat program sulit masih boleh membocorkan maklumat, dan juga tempat kebanyakan nilai yang boleh diekstrak lenyap.

Pembeli: Tempat dagangan pinjaman dan derivatif, rangkaian oracle, vendor data

Keadaan semasa

Pada rantaian yang telus, kemas kini oracle ialah isyarat permulaan perlumbaan. Sebaik sahaja harga tiba, semua orang dapat melihat kedudukan yang akan dilikuidasi olehnya, dan perlumbaan untuk bertindak berdasarkannya itulah yang disebut oleh industri sebagai oracle extractable value. Chainlink dan API3 membina lelongan untuk menjual semula perlumbaan itu kepada protokol yang daripadanya ia diambil. Serangan manipulasi seperti Mango berjaya kerana penyerang tahu dengan tepat ambang mana yang akan dilepasi oleh harga yang digerakkan. Data itu sendiri juga menjadi masalah: vendor yang memiliki suapan proprietari tidak boleh menjualnya kepada oracle awam tanpa menerbitkannya, dan itulah sebabnya data pasaran bertaraf institusi kekal di luar rantaian.

Alternatif sulit

Tiga perkara berubah. Pertama, kemas kini tidak lagi mendedahkan sasaran. Dengan kedudukan yang bersifat persendirian, perubahan harga tidak mendedahkan sesiapa yang boleh dilikuidasi, maka perlumbaan beralih daripada siapa yang melihat kedudukan kepada siapa yang membuktikan paling pantas, dan sesebuah platform dagangan boleh menjalankannya sebagai lelongan adil dalam kalangan keeper dan bukannya perang kependaman. Kedua, manipulasi yang disasarkan kehilangan sasarannya: menggerakkan harga untuk memburu ambang yang tidak dapat dilihat ialah pertaruhan, bukan strategi. Ketiga, oracle itu sendiri boleh menjadi sulit. Program agregasi menerima sebut harga setiap penyedia sebagai input persendirian dan menerbitkan median, supaya penyedia tidak dapat menyalin atau memberi isyarat antara satu sama lain, dan vendor boleh melesenkan data proprietari ke dalam suapan tanpa mendedahkannya. Dengan tandatangan sumber disahkan di dalam guest, harga menjadi bukti asal usul dan bukannya kata-kata sesebuah jawatankuasa.

Apa yang diperlukan

Disiplin tentang apa yang kekal awam. Lonjakan resit selepas penurunan harga masih merupakan gelombang likuidasi, maka platform dagangan mesti mengelompokkan atau menokok panggilan yang bersyarat pada harga. Ketinggalan data mesti ditutup melalui reka bentuk: program mengunci epok oracle dalam output awamnya dan platform menolak resit yang lebih lama daripada epok semasa, jika tidak kerahsiaan menjadikan manipulasi lebih mudah dan bukannya lebih sukar. Dan kependaman: masa bukti ditambah kadens oracle menetapkan umur sebut harga yang minimum, maka masalah pintasan hadapan digantikan dengan masalah sebut harga lapuk melainkan suapan dikemas kini lebih pantas daripada penyelesaian bukti. Pada Rand hari ini, program tidak dapat membaca rantaian, maka reka bentuk yang berfungsi ialah harga bertandatangan sebagai input persendirian, disahkan di dalam guest, dengan harga dan epok sebagai output awam.

Pembayaran dan perbendaharaan Gaji sulit dan perbendaharaan korporat Pada 2025, perniagaan memindahkan kira-kira $226 billion pembayaran pembekal dalam stablecoin (McKinsey dan Artemis, Februari 2026), kesemuanya terbuka kepada umum. Gaji berskala besar, perbendaharaan dan perdagangan ialah aliran yang masih belum wujud, dan semuanya memerlukan jumlah dirahsiakan.

Pembeli: Syarikat yang membayar dalam stablecoin, DAO, pasukan kewangan

Status quo

Larian gaji dalam USDC ialah hamparan kekal yang terbuka kepada umum: pampasan setiap pekerja, terma setiap vendor, wang pengekal setiap penasihat. Perbendaharaan pada lejar awam mendedahkan jangka hayat tunainya, pihak lawannya dan kedudukan rundingannya kepada sesiapa yang ingin melihat. Pampasan dan terma pembekal ialah dua kategori maklumat yang tidak akan diterbitkan secara sukarela oleh sesebuah syarikat, maka landasan itu tidak digunakan walaupun kelebihan kosnya jelas.

Alternatif sulit

Rand sudah pun membawa USDT dan USDC sebagai note terlindung. Program gaji menerima jadual gaji sebagai input persendirian, menjana pemindahan, dan resit merekodkan bahawa gaji telah dijalankan. Siapa dibayar berapa boleh dilihat oleh majikan, pekerja dan pemegang kunci pandangan, dan tiada sesiapa lagi. Kelebihan kos penyelesaian stablecoin kini tersedia kepada syarikat yang sebelum ini tidak dapat menerima kos pendedahannya.

Apa yang diperlukan

Kunci pandangan yang dipegang oleh akauntan dan juruaudit syarikat, supaya buku akaun ditutup dan cukai difailkan. Dalam kes penggunaan ini, reka bentuk pematuhan bukan kekangan terhadap produk. Ia ialah produknya.

Peraturan, identiti dan pematuhan Persendirian kepada pasaran, telus kepada pengawal selia Bantahan pematuhan terhadap kewangan sulit adalah nyata, dan jawapannya bukanlah dengan menyangkalnya. Jawapannya ialah merekabentuk pendedahan sejak awal.

Pembeli: Broker-dealer, dana yang mempunyai obligasi AML, ketua pegawai pematuhan

Status quo

Pengawal selia tidak menerima sistem privasi yang pendedahannya bergantung pada kerjasama orang yang sedang disiasat. Tornado Cash dikenakan sekatan bukan kerana privasi itu menyalahi undang-undang, tetapi kerana reka bentuknya langsung tidak menyediakan permukaan pematuhan. Dana yang menyalurkan aliran melalui platform yang pendiriannya ialah pengubahan wang haram merupakan masalah pihak lawan akan mewarisi masalah itu, kerana dana tersebut menanggung liabiliti AML sendiri. Mana-mana platform yang mempunyai pengendali yang dapat dikenal pasti menjadi titik tekanan walau apa pun yang didakwa oleh dokumentasinya.

Alternatif sulit

Pendedahan ialah ciri reka bentuk dan bukannya harapan. Platform terkawal yang melaluinya dana didaftarkan memegang kunci pandangan, supaya juruaudit dapat membuka kelompok berkaitan di bawah sepina tanpa kerjasama pengguna. Kemasukan ke dalam kolam memerlukan bukti telah lulus KYC dan ketiadaan pada senarai sekatan, tanpa mendedahkan identiti. Dan pendedahan itu berskop: kunci juruaudit mendedahkan pihak lawan dan jumlah tetapi bukan strategi yang menjana pesanan tersebut. Kedudukan itu menjadi persendirian kepada pasaran dan telus kepada pengawal selia melalui reka bentuk, yang merupakan perbincangan yang jauh lebih mudah dengan penasihat am berbanding persendirian daripada semua orang kecuali jika dipaksa.

Apa yang diperlukan

Pengendali platform yang sanggup memegang kunci dan menyokong program pematuhan. Itu merupakan perjanjian komersial dan bukannya ciri protokol. Sumbangan protokol ialah menjadikan kunci pandangan berskop sebagai objek kelas pertama supaya perjanjian itu dapat dilaksanakan.

Perbankan dan kredit Analitik merentas institusi Sindiket penipuan mengeksploitasi hakikat bahawa tiada bank dapat melihat data bank lain. Pengiraan bersama tanpa set data bersama menutup jurang itu.

Pembeli: Bank, rangkaian pembayaran, penanggung insurans

Status quo

Penipuan berpindah antara institusi justeru kerana tiada institusi dapat melihat rekod institusi lain. Perkongsian senarai pelanggan dilarang di kebanyakan bidang kuasa dan tidak terfikir secara komersial di bidang kuasa selebihnya, maka corak yang jelas kelihatan merentas dua lejar kekal tidak kelihatan dalam setiap satunya.

Alternatif sulit

Penggabungan data itu ialah sebuah program. Setiap institusi membekalkan rekodnya sebagai input persendirian, program mengira persilangan atau statistik agregat, dan resit hanya menerbitkan hasil yang telah dipersetujui oleh kedua-dua pihak untuk didedahkan. Tiada rekod daripada kedua-dua input keluar daripada bukti tersebut, dan ini merupakan pendirian kawal selia yang jauh berbeza berbanding pangkalan data yang dikongsi.

Syarat yang diperlukan

Persetujuan terlebih dahulu tentang apa sebenarnya yang didedahkan oleh output, kerana statistik yang dipilih dengan kurang baik akan membocorkan inputnya. Menghadkan kebocoran itu ialah persoalan reka bentuk program, bukan reka bentuk protokol.

Tadbir urus Tadbir urus tanpa pasaran rasuah Setiap undi awam ialah pasaran undi. Undi sulit dengan penjumlahan yang boleh disahkan menutup pasaran itu tanpa mengorbankan kebolehauditan.

Pembeli: DAO, yayasan protokol, pemegang token

Keadaan semasa

Token tadbir urus didagangkan dalam pasaran rasuah kerana undi bersifat awam. Curve wars dan platform seperti Votium wujud kerana pembayar dapat mengesahkan bahawa pengundi telah menunaikan undinya. Pemegang besar mendedahkan kedudukan mereka, perwakilan dilobi secara terbuka, dan keputusan kerap kali sudah ditentukan sebelum pengundian dibuka. Ini ialah kegagalan tadbir urus yang tercipta sepenuhnya oleh ketelusan.

Alternatif sulit

Penjumlahan undi ialah sebuah program. Undi ialah input persendirian yang diberi pemberat oleh bukti pegangan persendirian, dan resit menerbitkan jumlah keseluruhan. Oleh sebab pengundi tidak dapat membuktikan kepada pembayar cara mereka mengundi, undi tidak boleh dijual. Penjumlahan kekal boleh disahkan secara awam, maka kebolehauditan terpelihara.

Syarat yang diperlukan

Syot kilat pegangan yang boleh disahkan oleh program, dan reka bentuk rintangan paksaan yang menghalang pengundi daripada menghasilkan resit undinya sendiri. Tanpa yang kedua, pasaran rasuah akan kembali.

Keselamatan siber Pendedahan kerentanan sebagai sebuah pasaran Penyelidik keselamatan boleh membuktikan sesuatu eksploit berfungsi tanpa mendedahkannya, dan dibayar berdasarkan bukti itu. Pasaran ganjaran bug memperoleh lapisan penyelesaian.

Pembeli: Pasukan keselamatan, program ganjaran bug, juruaudit

Keadaan semasa

Penyelidik yang menemui kerentanan kritikal perlu mempercayai vendor dengan butirannya sebelum dibayar, dan vendor pula perlu mempercayai dakwaan penyelidik sebelum membayar. Oleh sebab bukti tahap keterukan ialah eksploit itu sendiri, ganjaran bug lambat, dipertikaikan dan kerap dibayar kurang, lalu wujud pasaran kelabu untuk mengisi jurang tersebut.

Alternatif sulit

Bytecode sasaran ialah kod awam program, eksploit ialah input persendirian, dan program melaksanakannya sehingga mencapai keadaan yang menunjukkan pelanggaran keselamatan. Resit membuktikan bahawa sesuatu eksploit wujud tanpa mengandunginya. Pembayaran diselesaikan berdasarkan resit, dan eksploit diserahkan kemudian di bawah kunci yang dipegang oleh vendor. Risiko pihak lawan bagi kedua-dua belah pihak dihapuskan.

Syarat yang diperlukan

Pelaksanaan sasaran yang setia di dalam guest, yang bagi kontrak pada rantaian lain bermaksud sebuah pentafsir untuk mesin maya rantaian tersebut. Boleh dilaksanakan untuk sasaran kecil, tetapi mahal untuk sasaran besar.

Rantaian bekalan dan pembuatan Jaminan rantaian bekalan tanpa pendedahan pembekal Dakwaan asal usul tidak dapat disahkan pada hari ini kerana pengesahannya akan mendedahkan rangkaian pembekal. Bukti memisahkan dakwaan daripada peta.

Pembeli: Pengilang, pengimport, badan pensijilan

Keadaan semasa

Rantaian bekalan pada lejar awam ialah peta bagi setiap hubungan pembekal, jumlah dan harga, iaitu maklumat yang paling diingini oleh pesaing. Oleh itu, sistem asal usul kekal bersifat persendirian, dan dakwaan kelestarian dan asal yang disokongnya tidak dapat disahkan oleh sesiapa di luar syarikat yang membuat dakwaan tersebut.

Alternatif sulit

Rantaian jagaan ialah input persendirian dan peraturan pematuhan ialah programnya. Resit menyatakan bahawa barangan siap memenuhi peraturan tersebut, dengan bukti yang boleh disemak oleh mana-mana pelanggan atau pengawal selia, manakala rangkaian yang menghasilkannya kekal bersama pengilang.

Syarat yang diperlukan

Perakuan bertandatangan pada sempadan fizikal, yang tidak dapat disediakan oleh kriptografi. Kekuatan bukti adalah tepat sama dengan kekuatan rekod yang dimasukkan ke dalamnya.

AI dan data Penilaian model yang tidak boleh dimanipulasi Penanda aras AI tercemar kerana set ujian bersifat awam. Set ujian persendirian dengan skor yang boleh disahkan secara awam memulihkan isyarat yang menjadi pegangan pembeli.

Pembeli: Makmal model, penyelenggara penanda aras, perolehan perusahaan

Keadaan semasa

Skor penanda aras mendorong keputusan perolehan, dan skor tersebut semakin tidak boleh dipercayai kerana set ujian awam bocor ke dalam data latihan. Alternatifnya, penilai persendirian yang menjalankan model, memerlukan makmal menyerahkan pemberat modelnya. Pembeli terpaksa memilih antara skor yang tercemar dengan skor yang tidak dapat disahkan.

Alternatif sulit

Rangka kerja penilaian ialah programnya, set ujian ialah input persendirian yang dipegang oleh penyelenggara penanda aras, dan model ialah input persendirian yang dipegang oleh makmal. Resit ialah skor yang terikat pada cincangan kod rangka kerja tersebut dan komitmen terhadap set ujian. Tiada sesiapa mengetahui soalan dan tiada sesiapa mengetahui pemberat, dan skor itu boleh disahkan oleh pembeli.

Syarat yang diperlukan

Skala yang sama seperti inferens persendirian: model yang muat di dalam guest. Pengelas kecil dan fungsi pemarkahan boleh dicapai pada hari ini; model sempadan belum lagi.

Pasaran modal Pasaran ramalan yang sulit Polymarket dan Kalshi kini menyelesaikan puluhan bilion dolar sebulan, dan pada lejar awam setiap kedudukan yang berasaskan maklumat disalin sebaik sahaja ia dibuat. Pasaran di Rand memastikan pesanan kekal persendirian dan hanya menerbitkan harga.

Pembeli: Pengendali pasaran ramalan, bursa kontrak peristiwa, pembuat pasaran, pelindung nilai institusi

Jumlah volum bulanan gabungan, Kalshi dan Polymarket	≈ $53 bilion	Julai 2026, meningkat daripada kurang $5 bilion pada September 2025 (Pew Research Center, 23 September 2026)
Penilaian Kalshi	≈ $22 bilion	selepas pusingan pembiayaan $1 bilion pada Mac 2026 (Bloomberg, 19 Mac 2026); dalam rundingan pada kira-kira $40 bilion pada Ogos (CoinDesk, 13 Ogos 2026)
Penilaian Polymarket	≈ $21 bilion	pasca-wang, pusingan pembiayaan $1 bilion diketuai oleh 1789 Capital (Bloomberg, 31 Ogos 2026)
Bahagian volum Kalshi dalam sukan	≈ 80%	2026; 39% di Polymarket. Pasaran peristiwa ialah tempat wang runcit sedia berada

Keadaan semasa

Di Polymarket, setiap pesanan, pengisian dan kedudukan berada pada rantaian awam. Penjejak whale dan terminal dagangan salinan mengikuti dompet yang mempunyai rekod terbaik dan meniru kemasukan mereka dalam beberapa saat, jadi pedagang yang memiliki maklumat sebenar hanya mendapat ganjaran daripadanya sehingga salinan pertama diisi. Kalshi menyimpan buku pesanannya di luar rantaian, yang menyembunyikan kedudukan daripada pedagang lain tetapi meminta setiap peserta mempercayai satu pengendali dengan kesemuanya, dan tidak memberi pasaran sebarang bukti bahawa setiap kontrak diselesaikan menurut peraturannya. Peserta berinformasi yang menjadi sebab sesebuah pasaran ramalan wujud berdepan dua pilihan: menyiarkan kelebihan mereka kepada umum atau menyerahkannya kepada seorang kustodian.

Alternatif yang sulit

Di Rand, pasaran ialah sebuah atur cara: syarat kontrak, peraturan pemadanan dan peraturan penyelesaian ialah kod awam, manakala pesanan ialah input persendirian. Pesanan dikumpulkan secara kelompok dan diselesaikan bersama, dan resit menerbitkan harga penjelasan dan kepentingan terbuka, bukan siapa yang membeli atau berapa banyak. Sesuatu kedudukan ialah baki terlindung (shielded) yang boleh dibuktikan oleh pemegangnya kepada juruaudit atau pihak lawan apabila mereka memilih, dan penyelesaian membayar setiap pemenang daripada kolam menurut peraturan yang boleh disemak oleh semua orang, tanpa mana-mana pengendali dapat melihat buku pesanan atau memindahkannya.

Apa yang diperlukan

Kerahsiaan menghapuskan kebocoran dagangan salinan; ia tidak dengan sendirinya menghasilkan tempat dagangan yang dikawal selia. Tiga perkara masih tinggal. Pada pertama, sebuah oracle yang boleh dibaca oleh atur cara, supaya kontrak diselesaikan berdasarkan keputusan bertandatangan dan bukan kata-kata pengendali; atur cara Rand tidak dapat membacanya pada hari ini. Kedua, kunci tontonan berskop, supaya pasukan pengawasan bursa dan pengawal selianya dapat melihat dagangan yang wajib mereka lihat menurut peraturan dagangan orang dalam sementara orang ramai tidak dapat; kunci itu telah direka bentuk tetapi belum dibina. Ketiga, bungkusan undang-undang: kontrak peristiwa dikawal selia sebagai swap di Amerika Syarikat dan sebagai produk perjudian atau kewangan di tempat lain, dan pengendali, bukan rantaian, yang memegang lesen itu. Pengelompokan sama pentingnya dengan kerahsiaan: satu pergerakan harga yang kelihatan daripada satu pesanan tersembunyi tetap merupakan isyarat, maka pasaran diselesaikan pada sela masa tertentu.

Individu

Peserta runcit, yang membayar untuk kelebihan semua orang lain

Gaji, sesuatu dagangan, diagnosis, sebuah tangan kad, satu keutamaan. Setiap satunya ialah sesuatu yang akan didedahkan seseorang kepada satu pihak lawan dan tiada orang lain. Pada rantaian yang telus, pilihannya ialah mendedahkannya kepada semua orang atau menjauhkan diri, dan individu yang menjauhkan diri ialah peserta yang paling kurang bersedia di platform itu. Ini ialah program yang sama seperti program institusi, dipanggil oleh seorang individu pada satu-satu masa.

Pasaran modal Berdagang tanpa menjadi kedudukan awam Peniaga runcit mensubsidi bot sandwich kerana pesanan mereka kelihatan sebelum dilaksanakan. Pesanan persendirian menamatkan subsidi itu.

Pembeli: Sesiapa sahaja yang berdagang

Keadaan semasa

Setiap pertukaran pada rantaian awam kelihatan sebelum dilaksanakan, dan sekitar satu bilion dolar telah diperah daripada peniaga biasa oleh bot yang memerhati sesuatu pesanan lalu berdagang di sekelilingnya. Selepas pelaksanaan, dompet menjadi portfolio awam yang boleh diikuti oleh sesiapa sahaja. Peniaga individu ialah peserta yang paling kurang berpengalaman di platform dagangan itu dan membayar untuk kelebihan orang lain.

Alternatif sulit

Pesanan ialah input persendirian kepada program platform dagangan. Tiada sesiapa melihatnya sebelum ia diisi, dan pengisian itu tidak muncul sebagai kedudukan pada dompet yang boleh dipantau oleh sesiapa.

Syarat yang diperlukan

Platform dagangan yang menjalankan salah satu program pemadanan di bahagian institusi pada halaman ini. Kes individu ialah program yang sama dengan pesanan yang lebih kecil, sebab itulah penerimaan institusi didahulukan.

Pembayaran dan perbendaharaan Dibayar di rantaian tanpa menerbitkan pampasan anda Gaji stablecoin menarik bagi majikan tetapi tidak dapat diterima oleh pekerja atas sebab yang sama. Sebuah nota terlindung menyelesaikan percanggahan itu.

Pembeli: Pekerja, kontraktor, pekerja bebas

Keadaan semasa

Dibayar dalam USDC bermakna pampasan anda berada pada lejar awam dengan identiti anda secara praktikalnya turut dikaitkan, bersama setiap pembelian yang dibuat daripada dompet itu selepas itu. Tiada pekerja yang menerima hal ini, maka majikan tidak dapat menawarkannya.

Alternatif sulit

Gaji tiba sebagai nota terlindung. Anda boleh membuktikan kepada tuan rumah atau pemberi pinjaman bahawa anda telah menerimanya tanpa membuka sejarah anda yang selebihnya, dan anda menyerahkan kunci tontonan kepada akauntan anda semasa musim cukai.

Syarat yang diperlukan

Majikan yang menjalankan penggajian di Rand, dan dompet yang dapat menghasilkan pendedahan terhad bagi satu nota sahaja dan bukannya keseluruhan akaun. Pengalaman dompet menentukan sama ada ini boleh digunakan.

Peraturan, identiti dan pematuhan Membuktikan kelayakan tanpa menyerahkan identiti Setiap perkhidmatan yang memerlukan satu fakta tentang anda mengumpul kesemuanya. Pendedahan terpilih menyampaikan fakta itu dan tidak lebih daripada itu.

Pembeli: Sesiapa yang perlu lulus semakan untuk menggunakan sesuatu perkhidmatan

Keadaan semasa

Perkhidmatan yang perlu mengesahkan umur anda mengumpul alamat anda. Bursa yang perlu memastikan anda tidak disenaraihitamkan di bawah sekatan menyimpan salinan pasport anda tanpa had tempoh. Pengumpulan berlebihan ialah lalai kerana alternatifnya belum tersedia, dan setiap rekod yang disimpan ialah liabiliti bagi syarikat yang memegangnya.

Alternatif sulit

Kredensial yang ditandatangani oleh penerbit ialah input persendirian, dan program menyemak satu predikat yang diperlukan oleh perkhidmatan tersebut. Resit ialah jawapannya, terikat kepada kunci penerbit dan tiada yang lain. Kredensial yang sama berfungsi sebagai pintu pematuhan di sisi institusi dalam halaman ini.

Apa yang diperlukan

Penerbit yang menandatangani kredensial dalam bentuk yang boleh disahkan oleh guest, dan satu mekanisme pembatalan, kerana kredensial yang tidak boleh dibatalkan akan dijual.

Perbankan dan kredit Kelayakan kredit daripada rekod anda sendiri Pemberi pinjaman memerlukan satu nombor tetapi meminta penyata selama setahun. Penyata kekal bersama peminjam; hanya nombor itu yang dihantar.

Pembeli: Peminjam, pemberi pinjaman

Keadaan semasa

Pemberi pinjaman meminta penyata selama berbulan-bulan untuk memastikan satu fakta tentang agregat. Peminjam mendedahkan setiap transaksi, dan penyata kekal dalam sistem pemberi pinjaman lama selepas keputusan dibuat.

Alternatif sulit

Model penskoran ialah program pemberi pinjaman, diterbitkan supaya peminjam boleh membacanya. Penyata ialah input persendirian. Resit ialah skor, dan pemberi pinjaman tidak pernah melihat sebarang transaksi individu. Liabiliti data pemberi pinjaman jatuh hampir kepada sifar.

Apa yang diperlukan

Penyata yang ditandatangani oleh bank atau bursa penerbit. Tanpa tandatangan, input ialah apa sahaja yang didakwa oleh peminjam.

Pasaran modal Berdagang berdasarkan maklumat tanpa mendedahkannya Pasaran ramalan wujud untuk menghimpunkan maklumat, dan aliran pesanan awam menyingkirkan tepat peserta yang memilikinya.

Pembeli: Peramal, penganalisis dan pelindung nilai, pada platform yang memenuhi peraturan kontrak acara

Keadaan semasa

Di Polymarket, pedagang yang berpengetahuan mendedahkan kelebihannya dengan bertindak berdasarkannya. Pesanan itu awam, dompet itu awam, dan harga bergerak menentang pedagang sebelum posisi dipenuhi. Peserta yang berpengetahuan menjauhkan diri, dan ini menggagalkan tujuan pasaran.

Alternatif sulit

Pesanan ialah input persendirian kepada program pasaran. Harga mencerminkan maklumat tanpa mendedahkan siapa yang membawanya, dan sesuatu posisi bukan tuntutan awam tentang apa yang diketahui oleh pemegangnya.

Apa yang diperlukan

Disiplin kelompok yang sama seperti dark pool. Satu kemas kini harga yang kelihatan daripada satu pesanan tersembunyi tetap merupakan isyarat.

Pengguna dan permainan Permainan maklumat tersembunyi tanpa rumah dagangan yang dipercayai Poker, fog of war dan langkah termeterai mustahil dilakukan pada rantaian yang telus. Kad di tangan sebagai input persendirian menjadikannya asli.

Pembeli: Pemain, studio permainan

Keadaan semasa

Permainan maklumat tersembunyi tidak boleh dijalankan pada rantaian awam kerana rantaian tidak mempunyai maklumat tersembunyi. Setiap percubaan sama ada memperkenalkan semula pelayan yang dipercayai, iaitu perkara yang hendak disingkirkan oleh rantaian, atau mendedahkan kad pemain.

Alternatif sulit

Peraturan ialah program, kad setiap pemain ialah input persendirian, dan resit ialah langkah yang sah. Kocokan ialah program dengan kerawakan yang disumbangkan, dan showdown ialah bukti tangan yang menang tanpa membuka tangan yang kalah. Rumah dagangan mengambil yuran untuk menjalankan apa-apa pun tidak.

Apa yang diperlukan

Kependaman bukti yang cukup rendah supaya satu giliran terasa seperti satu giliran. Permainan berkadar perlahan dahulu, permainan masa nyata kemudian.

Pengguna dan permainan Pemadanan tanpa platform yang mengetahui segala-galanya Dua pihak mengetahui bahawa mereka sepadan hanya jika kedua-duanya akan bersetuju. Platform tidak menyimpan sebarang pilihan atau penolakan.

Pembeli: Temu janji, pengambilan pekerja, pencarian pengasas bersama

Keadaan semasa

Setiap produk pemadanan mengetahui pilihan semua orang kerana ia perlu mengira padanan. Pilihan menjadi aset platform, dan penolakan ialah maklumat yang tidak pernah dimaksudkan untuk diterima oleh pihak yang satu lagi.

Alternatif sulit

Peraturan pemadanan ialah program dengan pilihan kedua-dua pihak sebagai input persendirian. Resit menyatakan sepadan atau tidak sepadan. Jawapan tidak tidak mendedahkan pihak mana yang menolak, dan platform tidak menyimpan apa-apa.

Apa yang diperlukan

Platform yang sanggup tidak menyimpan sebarang data, yang merupakan keputusan model perniagaan sekurang-kurangnya sebanyak keputusan teknikal.

AI dan data Raih wang daripada data tanpa menyerahkannya Pasaran data gagal kerana jualan pertama ialah jualan terakhir. Menjual pengiraan ke atas data, bukan data itu sendiri, mewujudkan transaksi yang boleh berulang.

Pembeli: Sesiapa yang memiliki data yang berbaloi dibeli

Keadaan semasa

Menjual data bermakna menyerahkan salinan, dan salinan bersifat kekal. Sebaik sahaja pembeli memperoleh fail, tiada apa lagi yang boleh dijual, maka penjual meletakkan harga transaksi pertama seolah-olah ia satu-satunya, dan kebanyakan transaksi tidak pernah selesai.

Alternatif sulit

Pengiraan pembeli ialah program, data ialah input persendirian penjual, dan resit ialah hasil untuk pembeli. Pembeli menerima apa yang dibayar dan penjual mengekalkan aset. Data yang sama boleh dijual berkali-kali kerana ia tidak pernah meninggalkan pemiliknya.

Apa yang diperlukan

Harga untuk pengiraan ke atas data dan bukan untuk data itu sendiri, serta pembeli yang menerima hasil yang tidak dikira pada infrastruktur mereka sendiri. Kedua-duanya ialah konvensyen komersial yang baharu.

Implikasi industri

Sepuluh industri yang tidak pernah dicapai oleh rantaian awam

Kewangan merupakan yang pertama menerima blockchain awam kerana asetnya sudah pun digital dan pesertanya boleh menerima sedikit pendedahan. Industri di bawah tidak boleh. Setiap satunya berjalan atas data yang dikawal selia, sensitif dari segi persaingan atau bersifat peribadi, dan setiap satunya mempunyai institusi yang mahal yang tugas tunggalnya ialah dipercayai dengan data itu. Program atas input persendirian ialah pengganti bagi institusi tersebut.

Penjagaan kesihatan dan sains hayat Bukti klinikal tanpa memindahkan data pesakit Percubaan berbilang tapak, bukti dunia nyata dan saringan ubat semuanya tersekat pada perjanjian perkongsian data. Bukti ke atas rekod yang tidak pernah meninggalkan hospital menghapuskan keperluan perjanjian itu.

Pembeli: Hospital, syarikat farmaseutikal, organisasi penyelidikan kontrak, pembayar

Tempat nilai bocor

Rekod pesakit tidak boleh meninggalkan institusi yang memegangnya, maka setiap kajian yang merentasi institusi dirundingkan tapak demi tapak, dan kebanyakan bukti yang boleh dihasilkan tidak pernah dihasilkan. Penyahpengenalan kehilangan maklumat dan, dalam praktik, boleh diterbalikkan. Syarikat farmaseutikal yang ingin menyaring perpustakaan sebatiannya terhadap model sasaran rakan kongsi mesti mendedahkan salah satu aset itu.

Apa yang berubah

Titik akhir percubaan atau statistik kohort ialah program yang dijalankan merentasi tapak, dengan rekod setiap tapak sebagai input persendirian dan resit sebagai hasilnya. Perpustakaan sebatian dan model sasaran ialah dua input persendirian kepada satu program saringan, dan tiada pihak melihat aset pihak yang lain. Resit juga membawa bukti bahawa protokol yang didaftarkan terlebih dahulu telah dipatuhi, iaitu artifak yang sebenarnya dikehendaki oleh pengawal selia.

Insurans Pengunderaitan dan tuntutan ke atas data yang dikekalkan oleh pihak yang diinsuranskan Insurans dinilai berdasarkan maklumat yang pemohon lebih suka tidak serahkan, dan dibayar melalui proses yang tidak dapat disahkan oleh mana-mana pihak. Kedua-duanya menjadi bukti.

Pembeli: Penanggung insurans, penanggung insurans semula, broker, ejen penjamin am terurus

Tempat nilai bocor

Pengunderaitan memerlukan pemohon mendedahkan segala-galanya supaya penanggung insurans dapat mengira satu nombor. Produk parametrik pada rantaian awam menerbitkan siapa yang memegang polisi yang mana dan berapa banyak pendedahan yang ditanggung setiap satu. Insurans semula memerlukan penyerahan salinan buku. Dan penipuan yang merentasi penanggung insurans tidak kelihatan kepada setiap daripada mereka, atas sebab yang sama penipuan yang merentasi bank tidak kelihatan.

Apa yang berubah

Skor risiko ialah program ke atas rekod persendirian pemohon, dan penanggung insurans menerima skor itu. Bayaran parametrik dicetuskan oleh bacaan oracle di dalam bukti, tanpa menerbitkan pemegang polisi atau pendedahan. Penanggung insurans semula menilai portfolio daripada bukti tentangnya dan bukan daripada salinannya, dan semakan penipuan merentasi penanggung insurans dijalankan sebagai gabungan yang tidak melepaskan data mana-mana pihak.

Tenaga dan komoditi Pasaran tenaga, karbon dan komoditi tanpa mendedahkan loji Perdagangan tenaga dua hala kekal di luar rantaian kerana volum mendedahkan ketersediaan dan lindung nilai. Lelongan termeterai dan pelepasan terbukti mengubah apa yang boleh dijalankan oleh grid atau pendaftar.

Pembeli: Utiliti, pedagang tenaga, pengendali grid, pendaftar karbon, rumah komoditi

Tempat nilai bocor

Volum dagangan sesebuah utiliti mendedahkan ketersediaan loji dan kedudukan lindung nilainya, maka kontrak kuasa dua hala dirundingkan secara tertutup dan diselesaikan dengan perlahan. Data pelepasan di peringkat loji sensitif dari segi persaingan, maka pelaporan dikumpulkan secara agregat dan tidak dapat disahkan. Lelongan kapasiti dan pengimbangan dikendalikan oleh pengendali berdasarkan kepercayaan, dan kredit karbon membawa asal-usul yang tidak dapat dibuktikan oleh sesebuah pendaftar tanpa mendedahkan pihak lawan projek tersebut.

Apa yang berubah

Pasaran kapasiti, pengimbangan dan dua hala berjalan sebagai program bidaan tertutup dengan anugerah yang boleh disahkan. Penjana membuktikan bahawa pelepasannya memenuhi sesuatu peraturan tanpa menerbitkan data di peringkat loji, dan pendaftar membuktikan asal-usul sesuatu kredit tanpa mendedahkan rantaian bekalan projek. Pembiayaan perdagangan komoditi mengikut binaan yang sama seperti kes pembiayaan perdagangan di bawah.

Hartanah Hartanah, sewa dan gadai janji tanpa rekod awam tentang pembeli Hartanah yang ditokenkan menerbitkan jadual pemilikan dan setiap bayaran sewa. Strategi pemerolehan sesebuah dana dapat dibaca daripada pembeliannya. Kedua-duanya tidak boleh diterima oleh modal yang penting.

Pembeli: Dana hartanah, pemberi pinjaman gadai janji, syarikat hak milik, pengurus hartanah

Di mana nilai bocor

Hartanah yang ditokenkan pada rantaian awam mendedahkan setiap pemegang dan setiap pengagihan. Pengunderaitan gadai janji memerlukan peminjam menyerahkan kewangannya kepada pemberi pinjaman yang menyimpannya. Dana yang membina sesuatu kedudukan memberi isyarat tentangnya dengan setiap pembelian, dan harga aset yang tinggal bergerak sewajarnya.

Apa yang berubah

Sewa dan pengagihan mengalir sebagai nota terlindung dengan kunci tontonan untuk juruaudit dan pihak berkuasa cukai. Kemampuan membayar ialah program ke atas pendapatan persendirian, dan pemberi pinjaman menerima keputusan dan bukannya fail. Sesebuah dana membuat pemerolehan melalui program yang tidak menyiarkan pengumpulannya, iaitu setara onchain bagi pembelian melalui penama, dengan pendedahan kepada pengawal selia tersedia secara terbina dalam.

Kerajaan dan sektor awam Perolehan, cukai dan statistik dengan bukti dan bukannya pendedahan Perolehan awam sama ada tertutup dan tidak dapat disahkan, atau terbuka dan bersekongkol. Cukai dan statistik rasmi memerlukan pengumpulan data mentah yang lebih disukai negara untuk tidak disimpan.

Pembeli: Perbendaharaan, agensi perolehan, pihak berkuasa cukai, pejabat statistik

Di mana nilai bocor

Tender tertutup disahkan oleh agensi yang mengendalikannya, iaitu pihak yang dicurigai oleh pembida yang kalah. Tender terbuka membolehkan pembekal berkoordinasi. Pematuhan cukai memerlukan pendedahan penuh pendapatan, dan statistik rasmi memerlukan pejabat statistik mengumpul dan menyimpan data pulangan mentah setiap responden, yang merupakan liabiliti dan sasaran.

Apa yang berubah

Perolehan berjalan sebagai program bidaan tertutup dengan anugerah yang boleh disahkan secara awam, supaya pembida yang kalah dapat menyemak bahawa peraturan telah dipakai tanpa melihat bidaan yang menang. Pembayar cukai membuktikan bahawa cukai yang dikira ke atas pendapatan persendirian adalah betul dan telah dibayar. Pejabat statistik mengira agregat daripada pulangan persendirian dan menerbitkan agregat itu bersama bukti, tanpa pernah menyimpan pulangan tersebut. Pilihan raya tergolong dalam kes tadbir urus di atas.

Pengiklanan dan media Lelongan iklan tanpa kebocoran data, royalti tanpa pertikaian audit Bidaan masa nyata menyiarkan profil pengguna kepada beratus-ratus pembida. Penyata royalti tidak dapat disahkan oleh mereka yang dibayar. Kedua-duanya ialah masalah lelongan dan perakaunan yang diselesaikan secara langsung oleh program sulit.

Pembeli: Penerbit, pengiklan, bursa iklan, pemegang hak, platform penstriman

Di mana nilai bocor

Pengiklanan programatik, dari segi volum, merupakan kebocoran data peribadi terbesar dalam ekonomi: setiap tayangan menghantar profil kepada setiap pembida, dan setiap bidaan dapat dilihat oleh bursa. Peraturan privasi sedang membongkar model ini tanpa menawarkan pengganti. Secara berasingan, penyata royalti daripada platform kepada pemegang hak tidak dapat disahkan, dan pertikaian audit yang menyusul merupakan kos menjalankan perniagaan.

Apa yang berubah

Lelongan ialah program ke atas bidaan persendirian dan profil persendirian, dan resitnya ialah seorang pemenang dan satu harga. Tiada profil yang keluar daripada pihak pengguna dan tiada bidaan yang keluar daripada pihak pembida. Royalti dikira daripada kiraan main persendirian dengan bukti yang dapat disahkan oleh pemegang hak, yang menggantikan audit dengan satu semakan.

Telekomunikasi Penyelesaian antara pengendali dan lelongan spektrum Pertikaian perayauan dan saling sambungan berlarutan berbulan-bulan kerana tiada pengendali yang mempercayai rekod pihak lain. Penyelesaian daripada kedua-dua rekod, tanpa mendedahkan sama ada satu, menamatkannya serta-merta.

Pembeli: Pengendali, syarikat menara dan infrastruktur, pengawal selia

Di mana nilai bocor

Penyelesaian perayauan dan saling sambungan bergantung pada rekod panggilan dan data yang disimpan oleh setiap pengendali dan tidak akan dikongsi oleh mana-mana pihak, maka pertikaian diselesaikan melalui rundingan lama selepas trafik berlalu. Lelongan spektrum ditutup melalui titah pengawal selia, dan anugerahnya diterima berdasarkan kepercayaan.

Apa yang berubah

Penyelesaian ialah program ke atas rekod persendirian kedua-dua pengendali, dan resitnya ialah jumlah bersih bersama bukti bahawa ia dikira mengikut peraturan yang dipersetujui. Lelongan spektrum dan infrastruktur berjalan sebagai program bidaan tertutup dengan anugerah yang boleh disahkan. Perjanjian perkongsian rangkaian, yang trafik setiap pengendalinya sensitif dari segi komersial, mengikut binaan yang sama.

Pembiayaan perdagangan dan logistik Pembiayaan invois tanpa ikrar berganda, surat kredit tanpa mendedahkan rantaian Invois yang sama dibiayai dua kali kerana pemberi pinjaman tidak dapat melihat buku satu sama lain. Semakan terhadap komitmen persendirian menangkapnya tanpa membuka buku sesiapa.

Pembeli: Bank pembiayaan perdagangan, pembiaya invois, pengeksport, penghantar kargo, penanggung insurans

Di mana nilai bocor

Pembiayaan berganda ke atas akaun belum terima ialah penipuan berbilion dolar yang berulang kerana tiada pemberi pinjaman yang dapat melihat sama ada pemberi pinjaman lain telah pun mengeluarkan pendahuluan terhadap invois yang sama. Surat kredit mendedahkan keseluruhan rantaian perdagangan kepada setiap bank di dalamnya. Dokumen pengangkutan disemak secara manual terhadap syarat, itulah sebabnya pembiayaan perdagangan diselesaikan dalam beberapa hari.

Apa yang berubah

Pemberi pinjaman menyemak invois terhadap daftar komitmen persendirian dengan bukti bahawa tiada tuntutan terdahulu wujud, dan buku mana-mana pemberi pinjaman tidak didedahkan. Syarat surat kredit dibuktikan telah dipenuhi terhadap dokumen pengangkutan persendirian, dan resit melepaskan bayaran. Binaan ini ialah cantuman merentas institusi daripada kes perbankan yang digunakan pada pasaran yang telah lama menantikannya.

Perkhidmatan profesional Usaha wajar daripada bilik data yang dimeterai Pembida dalam sesuatu pengambilalihan sering kali pesaing, dan usaha wajar bermakna membuka buku kepada mereka. Bukti yang dikira ke atas buku membolehkan penjual menentukan apa yang diketahui dan oleh siapa.

Pembeli: Penasihat M&A, ekuiti persendirian, firma guaman, firma audit

Di mana nilai bocor

Usaha wajar memerlukan bilik data dibuka kepada setiap pembida, termasuk mereka yang tidak akan menang dan mereka yang bersaing dengan sasaran. Pendapat audit memerlukan juruaudit memegang setiap transaksi. Kedua-duanya ialah pendedahan yang dibuat kerana tiada cara untuk mengesahkan tanpa melihat.

Apa yang berubah

Pembida mengesahkan hasil, kadar pergeseran pelanggan, penumpuan pelanggan dan pematuhan kovenan sebagai bukti yang dikira ke atas buku persendirian sasaran, dan mengetahui jawapannya dan bukannya lejar. Ujian audit berjalan sebagai program ke atas lejar dengan bukti bahawa setiap ujian lulus. Penjual, bukan pembida, yang menentukan apa yang didedahkan, dan pendedahan itu ialah resit dan bukannya salinan.

Modal insan Penanda aras gaji dan semakan kelayakan tanpa menerbitkan gaji sesiapa Tinjauan saraan memerlukan syarikat menyerahkan data gaji kepada perunding. Pelaporan kesaksamaan gaji dan semakan latar belakang mengumpul secara berlebihan menurut reka bentuknya. Setiap satu menjadi statistik atau jawapan ya dengan bukti.

Pembeli: Fungsi HR, perunding saraan, perekrut, universiti, pengawal selia

Di mana nilai bocor

Penanda aras gaji wujud hanya kerana perunding mengumpul data gaji setiap peserta. Laporan jurang gaji memerlukan pengawal selia menyimpan data asas atau mempercayai syarikat. Pengesahan pekerjaan dan ijazah menyerahkan keseluruhan sejarah calon kepada sesiapa yang bertanya.

Apa yang berubah

Penanda aras ialah satu program merentas penggajian persendirian syarikat-syarikat, dan setiap peserta menerima statistik tersebut tanpa sebarang data gaji keluar daripada syarikatnya. Angka jurang gaji dibuktikan kepada pengawal selia tanpa menerbitkan data di sebaliknya. Semakan ijazah dan pekerjaan ialah pendedahan terpilih yang ditandatangani oleh pengeluar, iaitu binaan bukti kelayakan yang sama seperti kes identiti di atas.

Apa yang berubah

Pemain sedia ada: apa yang berubah apabila panggilan sesuatu produk sedia ada bersifat sulit

Coraknya konsisten merentasi aplikasi terbesar di Ethereum. Di mana-mana sahaja sesuatu produk bergantung pada solver, relayer, keeper atau sequencer luar rantaian, ketelusan telah ditampal dengan kepercayaan. Versi sulitnya jauh lebih baik bagi perniagaan yang sudah mempunyai pengguna dan hasil, dan itulah sebabnya pemain sedia ada menjadi pengguna terawal dan bukannya yang terakhir.

Pasaran modal Uniswap, Curve, Balancer Kebocoran nilai terbesar dalam kewangan terdesentralisasi ialah keterlihatan pesanan. Menutupnya mengubah apa itu pembuat pasaran automatik.

Tempat nilai bocor

Setiap pertukaran dapat dilihat sebelum dilaksanakan, dan lebih satu bilion dolar telah diekstrak melalui serangan sandwich. Setiap kedudukan kecairan ialah kenyataan awam tentang pendedahan. Pengguna tempat dagangan merupakan peserta yang paling lemah, dan mereka menanggung kos bagi kelebihan pihak lain.

Apa yang berubah

Pesanan bersifat persendirian, maka tiada apa yang boleh di-sandwich. Namun harga pembuat pasaran automatik ialah rizabnya, jadi menyembunyikan dagangan bermakna sama ada mengelompokkannya dan menerbitkan jumlah bersih, atau meletakkan harga berdasarkan oracle dan menggunakan lengkung itu hanya untuk baki ketakseimbangan. AMM sulit ialah tempat dagangan yang dikelompokkan atau berharga oracle, dan produknya berubah bentuk, bukan sekadar mendapat satu ciri tambahan.

Perbankan dan kredit Aave, Compound, Morpho Pelikuidan beralih daripada perlumbaan kepada bukti, dan peminjam besar tidak lagi menjadi sasaran.

Tempat nilai bocor

Cagaran, faktor kesihatan dan harga pelikuidan adalah terbuka kepada umum. Bot bersaing dari segi kependaman untuk mendapatkan bonus pelikuidan, dan peminjam besar ditolak ke arah ambang oleh peserta yang dapat melihat dengan tepat di mana letaknya ambang itu.

Apa yang berubah

Kedudukan menjadi keadaan persendirian. Pelikuidan ialah bukti kekurangan cagaran pada harga oracle, dan keeper diberi ganjaran kerana membuktikan, bukan kerana melihat. Pasaran yang boleh dicapai berkembang kepada peminjam yang kini menjauhkan diri.

Perbankan dan kredit MakerDAO dan Sky Vault tidak lagi menjadi sasaran dan undian kadar tidak lagi disiarkan terlebih dahulu.

Tempat nilai bocor

Kedudukan vault adalah terbuka kepada umum, begitu juga undian tadbir urus mengenai kadar, maka pemegang besar mengisyaratkan niat mereka kepada pasaran sebelum undian ditutup.

Apa yang berubah

Vault menerima layanan pinjaman persendirian, dan undian kadar menjadi undi sulit dengan jumlah kiraan yang terbuka.

Pasaran modal CoW Swap, UniswapX, 1inch Fusion Model niat dan solver merupakan respons yang tepat terhadap mempool awam. Ia menjadi asli, bukan lagi bergantung pada kepercayaan.

Tempat nilai bocor

Tempat dagangan ini wujud kerana mempool bersifat awam. Pengguna menandatangani niat dan solver bersaing di luar rantaian untuk memenuhinya, yang bermakna pengguna mempercayai solver dengan aliran pesanan, dan pelaksanaan solver tidak dapat disahkan.

Apa yang berubah

Pelaksanaan kelompok terhadap niat termeterai menjadi program yang dijalankan dan dibuktikan oleh rantaian. Model perniagaan kekal; andaian kepercayaan tidak.

Infrastruktur pasaran Flashbots dan MEV-Boost Rantaian bekalan MEV ialah respons terhadap ketelusan. Hapuskan ketelusan itu dan kebanyakan rantaian tiada apa-apa untuk diproses.

Tempat nilai bocor

Pemisahan pencadang-pembina ialah penyelesaian sementara yang rumit bagi mempool yang boleh dibaca. Searcher melihat, pembina menyusun, validator menjual hak untuk menyusun, dan nilai yang diekstrak datang daripada pengguna.

Apa yang berubah

Pemindahan atau panggilan sampai ke mempool Rand sebagai bukti. Jumlah, pihak yang terlibat dan input sesuatu panggilan tidak pernah berada di dalamnya, maka pembina tiada apa-apa untuk dibaca dan didagangkan terlebih dahulu. Mempool itu sendiri tidak disulitkan, dan peneraju blok masih memilih susunan kandungannya: yang berubah ialah susunan itu terdiri daripada bukti, bukan niat yang boleh dibaca. Mempool tersulit Shutter ialah percubaan semasa untuk mencapainya di Ethereum.

Tadbir urus Snapshot, Tally, Compound Governor Pengundian awam mewujudkan pasaran rasuah. Undi sulit dengan jumlah kiraan awam ialah perubahan tadbir urus yang paling penting.

Tempat nilai bocor

Setiap undi bersifat awam dan boleh disahkan, dan itulah sifat yang diperlukan oleh pembeli undi. Votium dan perang Curve ialah pasaran yang dicipta oleh ketelusan itu.

Apa yang berubah

Undi sulit dengan jumlah kiraan awam mengubah tadbir urus DAO lebih daripada sebarang pelarasan ekonomi token, kerana pengundi tidak lagi dapat membuktikan cara mereka mengundi dan oleh itu tidak dapat menjual undi tersebut.

Pasaran modal Polymarket dan Azuro Pasaran ramalan menjadi boleh digunakan oleh peserta yang ingin ditarik oleh reka bentuknya.

Tempat nilai bocor

Aliran pesanan bersifat awam, maka sesiapa yang mempunyai maklumat sebenar mendedahkannya apabila bertindak, dan pasaran bergerak menentang mereka sebelum pesanan dipenuhi.

Apa yang berubah

Pesanan persendirian membolehkan peserta berpengetahuan berdagang tanpa mendedahkan kelebihan mereka, iaitu syarat yang membolehkan pasaran ramalan benar-benar menghimpunkan maklumat.

Pembayaran dan perbendaharaan Safe Perbendaharaan korporat yang penandatangan, ambang dan transaksi belum selesainya tidak didedahkan kepada umum ialah produk untuk CFO, bukan sekadar untuk kripto.

Tempat nilai bocor

Setiap penandatangan, setiap ambang dan setiap transaksi dalam baris gilir dapat dilihat. Perbendaharaan bergerak perlahan kerana setiap pergerakan diumumkan lebih awal kepada pasaran dan pihak lawan.

Apa yang berubah

Dasar penandatanganan ialah program, kelulusan ialah input persendirian, dan resitnya ialah pemindahan yang diberi kuasa. Inilah persekitaran kawalan yang dijangkakan oleh pegawai perbendaharaan korporat daripada sebuah bank.

Peraturan, identiti dan pematuhan ENS Resolusi nama tanpa menerbitkan pautan antara sesuatu nama dengan keseluruhan sejarah transaksinya.

Tempat nilai bocor

Resolusi songsang mengikat dompet kepada nama, dan melalui nama itu kepada setiap transaksi yang pernah dibuat oleh dompet tersebut.

Apa yang berubah

Carian persendirian menjawab pertanyaan tanpa menerbitkan perkaitan itu, yang mengubah apa yang didedahkan oleh sesuatu nama tentang pemegangnya.

Pembayaran dan perbendaharaan Gaji dan pembayaran stablecoin Sebab syarikat tidak menyelesaikan urusan di atas rantaian ialah pendedahan, bukan kos. Pemindahan sulit menghapuskan bantahan itu.

Tempat nilai bocor

Aliran Sablier, invois Request dan pemindahan USDC biasa semuanya menerbitkan jumlah, pihak yang terlibat dan jadualnya. Pampasan dan terma pembekal ialah dua kategori maklumat yang tidak akan diletakkan oleh mana-mana syarikat pada lejar awam.

Apa yang berubah

Pemindahan sulit stablecoin shielded, dengan kunci pemandangan berskop untuk akauntan. Rand sudah mempunyai stablecoin shielded; program gaji ialah lapisan nipis di atasnya.

Pengguna dan permainan OpenSea, Blur, pinjaman NFT Bidaan termeterai menamatkan bidaan sniping dan membawa format lelongan yang telah digunakan oleh seni halus selama berabad-abad.

Tempat nilai bocor

Sebahagian besar dinamik lelongan di Blur ialah eksploitasi ketelusan: bidaan dapat dilihat, maka pembida terakhir menang dan pembida pertama sekadar menjadi maklumat.

Apa yang berubah

Bidaan termeterai dan program yang memilih pemenang. Penjual memperoleh lebih banyak nilai dan pembida bersaing dari segi penilaian, bukan masa.

Infrastruktur pasaran Lido, EigenLayer, restaking Pendelegasian dan pendedahan slashing menjadi persendirian. Disertakan untuk menunjukkan di mana kerahsiaan bukan acara utama.

Tempat nilai bocor

Ekonomi validator dan operator adalah terbuka, begitu juga siapa yang mendelegasikan kepada siapa dan berapa banyak risiko slashing yang ditanggung oleh setiap operator.

Apa yang berubah

Pendelegasian menjadi input persendirian kepada program staking. Perubahan ini nyata tetapi sederhana, dan ia disenaraikan supaya pembaca dapat membuat penentukuran: tidak setiap produk pada rantaian yang telus bertambah baik secara ketara melalui kerahsiaan.

Apa yang tidak pernah wujud

Kategori baharu: produk yang tidak dapat dibina oleh rantaian telus mahupun operator yang dipercayai

Bahagian sebelum ini ialah produk sedia ada yang dipertingkatkan. Bahagian ini berbeza. Setiap satunya terhalang dalam kedua-dua dunia, pada rantaian awam kerana ia tidak merahsiakan apa-apa, dan dalam institusi tradisional kerana seseorang mesti dipercayai untuk melihat segala-galanya. Bukti atas input persendirian ialah mekanisme pertama yang bukan kedua-duanya, dan setiap satunya ialah pasaran yang tidak mempunyai pembekal.

Pasaran modal Dark pool yang boleh diprogramkan oleh klien Kewangan tradisional mempunyai dark pool dan mempunyai tempat dagangan yang boleh diprogramkan. Ia tidak pernah dapat menawarkan kedua-duanya serentak.

Sebab pasaran tidak pernah menghasilkannya

Sebuah dark pool bersifat gelap kerana operator yang dipercayai menyimpan buku pesanan, dan tiada operator yang menjalankan kod proprietari pelanggan di dalam buku tersebut. Rantaian awam, yang akan menjalankan kod sesiapa sahaja, tidak dapat memastikan buku pesanan kekal gelap. Kedua-dua sifat ini memerlukan institusi yang berbeza, dan tiada institusi yang dapat menawarkan kedua-duanya.

Perkara yang mengubah ekonominya

Program di Rand ialah kod awam yang dilaksanakan pada input persendirian. Sesebuah dana menggunakan logik pemadanannya sendiri, menghantar pesanan yang hanya dapat dilihat oleh logik tersebut, dan rantaian membuktikan bahawa logik itu telah dijalankan. Operator, beserta kepercayaan yang diperlukan terhadap operator itu, dikeluarkan daripada rantaian nilai.

Peraturan, identiti dan pematuhan Tempat dagangan yang tertutup kepada pasaran dan telus kepada pengawal selia Setiap sistem sedia ada hanyalah yang satu atau yang lain. Kedudukan di tengah-tengah ialah kategori produk baharu.

Sebab pasaran tidak pernah menghasilkannya

Rantaian telus adalah telus kepada semua pihak, termasuk pesaing. Mixer adalah legap kepada semua pihak, termasuk pengawal selia. Kedudukan di antara keduanya, iaitu tertutup kepada pasaran dan terbuka kepada juruaudit yang diberi kuasa menurut reka bentuk, memerlukan primitif pendedahan berskop yang tidak dimiliki oleh kedua-dua kategori tersebut.

Perkara yang mengubah ekonominya

Kunci pelihat (viewing key) yang dihadkan skopnya kepada satu kelompok, satu pihak lawan atau satu jumlah, dipegang oleh tempat dagangan yang dikawal selia dan bukan oleh pengguna akhir. Juruaudit hanya membuka perkara yang dinamakan oleh sepina dan tidak lebih daripada itu, dan strategi pelanggan kekal tertutup walaupun semasa pemeriksaan. Pematuhan menjadi ciri yang dijual oleh tempat dagangan, bukan kos yang perlu ditanggungnya.

AI dan data Inferens yang mana tiada pihak melihat aset pihak yang satu lagi Pemilik model dan pemilik data berurus niaga tanpa mana-mana pihak perlu memberikan kepercayaan. Perjanjian perkongsian data digantikan dengan bukti.

Sebab pasaran tidak pernah menghasilkannya

Menjalankan model pada data memerlukan model dan data berada di tempat yang sama, dan sesiapa yang menguasai tempat itu dapat melihat kedua-duanya. Setiap alternatif pemeliharaan privasi setakat ini hanyalah prototaip penyelidikan atau pertaruhan pada perkakasan.

Perkara yang mengubah ekonominya

Pemberat model dan pertanyaan ialah dua input persendirian kepada satu program, dan resit membuktikan bahawa jawapan datang daripada model yang dikenal pasti melalui cincangan kodnya. Tempat pertemuan kedua-duanya ialah satu bukti, dan bukti tidak mempunyai operator. Pasaran yang pada masa ini gagal kerana kos rundingan boleh dijelaskan.

AI dan data Penanda aras yang tidak boleh dicemari Set ujian yang kekal rahsia dan skor yang boleh disahkan oleh mana-mana pembeli. Perolehan mendapat isyarat yang boleh dipercayai.

Sebab pasaran tidak pernah menghasilkannya

Set ujian awam bocor ke dalam data latihan. Set ujian persendirian memerlukan kepercayaan kepada penilai terhadap model atau kepercayaan kepada makmal terhadap skor. Penanda aras sama ada tercemar atau tidak dapat disahkan, dan pembeli terpaksa memilih antara kedua-duanya.

Perkara yang mengubah ekonominya

Harness ialah kod awam, set ujian dan model ialah input persendirian, dan resit mengikat skor kepada cincangan kod harness dan komitmen kepada set ujian. Skor boleh disahkan dan soalan tidak pernah diterbitkan. Penilaian menjadi perkhidmatan dengan produk yang boleh dipertahankan.

Tadbir urus Undi yang tidak boleh dibeli Undi yang tidak dapat dibuktikan tidak dapat dijual. Pasaran rasuah tertutup tanpa sebarang kehilangan kebolehauditan.

Sebab pasaran tidak pernah menghasilkannya

Tadbir urus onchain boleh disahkan kerana kertas undi bersifat awam, dan kertas undi awam ialah resit yang boleh dijadikan asas bayaran oleh pembeli. Setiap DAO hidup dengan keadaan ini kerana alternatifnya nampaknya memerlukan pengorbanan kebolehsahan.

Perkara yang mengubah ekonominya

Yang dibuktikan ialah kiraan undi, bukan kertas undi. Pengundi tidak dapat menunjukkan kepada pembeli bagaimana mereka mengundi, maka bayaran tidak boleh dikaitkan dengan penyerahan, maka tiada pasaran.

Keselamatan siber Ganjaran pepijat yang dibayar atas bukti, sebelum butirannya bertukar tangan Bukti bahawa kelemahan wujud, dibayar oleh vendor yang terjejas atas bukti tersebut, sebelum vendor melihat butirannya. Pendedahan terkoordinasi memperoleh mekanisme penyelesaian.

Sebab pasaran tidak pernah menghasilkannya

Bukti sesuatu kelemahan ialah kelemahan itu sendiri. Pendedahan sentiasa memerlukan kepercayaan dalam satu arah atau arah yang lain, itulah sebabnya ganjaran lambat dan dipertikaikan.

Perkara yang mengubah ekonominya

Sasaran dilaksanakan di dalam guest, penemuan ialah input persendirian, dan resit membuktikan sasaran mencapai keadaan rosak. Ganjaran vendor diselesaikan atas resit dan butiran diserahkan kepada vendor itu selepas itu, di bawah kuncinya. Risiko pihak lawan dihapuskan daripada kedua-dua belah pendedahan yang kekal antara penyelidik dan vendor.

Perbankan dan kredit Pelikuidasian yang tidak dapat diburu oleh sesiapa Sesuatu kedudukan boleh kekurangan cagaran, dan dilikuidasi, tanpa sesiapa mengetahui di mana letaknya garis itu.

Sebab pasaran tidak pernah menghasilkannya

Protokol pinjaman memerlukan seseorang untuk mencetuskan pelikuidasian, dan pada rantaian awam, orang itu perlu melihat kedudukan tersebut. Melihat kedudukan tidak dapat dibezakan daripada keupayaan memburunya.

Perkara yang mengubah ekonominya

Seorang keeper membuktikan bahawa sesuatu kedudukan berada di bawah paras pada harga oracle tanpa mengetahui kedudukan itu. Pencetus diasingkan daripada penglihatan, sesuatu yang tidak dapat dicapai oleh mana-mana sistem telus, dan pasaran dibuka kepada peminjam yang pada masa ini enggan menyertainya.

Pasaran modal Stop-loss yang tidak dapat diburu oleh sesiapa Pesanan bersyarat dengan pencetus tersembunyi, disemak berdasarkan harga awam di dalam satu bukti. Setiap pedagang mahukannya dan tiada rantaian awam yang mampu menawarkannya.

Sebab pasaran tidak pernah menghasilkannya

Stop-loss pada rantaian telus ialah jemputan yang diterbitkan: harga pencetus kelihatan, maka pasaran menolak harga ke arahnya dan pesanan diisi pada saat yang paling buruk. Pemburuan stop ialah ciri setiap tempat dagangan onchain yang pernah mencuba pesanan bersyarat, dan tindak balasnya ialah menyimpannya di luar rantaian bersama operator yang dipercayai, iaitu perkara yang sepatutnya dihapuskan oleh rantaian.

Perkara yang mengubah ekonominya

Ambang ialah input persendirian, harga ialah bacaan oracle awam yang disahkan di dalam guest, dan resit ialah pesanan sah yang hanya dilaksanakan apabila syarat dipenuhi. Tiada sesiapa melihat pencetus sebelum ia dilaksanakan dan tiada sesiapa dapat membuktikan ia wujud jika ia tidak pernah dicetuskan. Take-profit, trailing stop dan sebarang strategi yang merupakan peraturan ke atas harga awam mengikut binaan yang sama, yang mengubah pelaksanaan algoritma daripada perkhidmatan yang dijual broker kepada program yang digunakan pelanggan.

Infrastruktur pasaran Mempool tanpa pesanan di dalamnya untuk didahului Seluruh rantaian bekalan MEV dibina atas pembacaan transaksi yang belum selesai. Di Rand, transaksi yang belum selesai ialah satu bukti, dan pesanan di sebaliknya tidak ada untuk dibaca.

Sebab pasaran tidak pernah menghasilkannya

Transaksi mesti kelihatan untuk dilaksanakan, dan sebaik sahaja kelihatan, ia boleh didagangkan secara mendahului. Mempool terenkripsi di Ethereum ialah tambahan susulan yang bergantung pada sebuah jawatankuasa untuk menyahsulit pada saat yang tepat.

Perkara yang mengubah ekonominya

Panggilan di Rand ialah bukti ke atas input persendirian. Apa yang sampai ke mempool telah pun diputuskan, dan input yang memutuskannya tidak pernah berada di situ. Mempool tidak dienkripsi: program sesuatu panggilan dan lapan perkataan outputnya adalah awam, dan leader menyusun transaksi mengikut kehendaknya. Susunan kekal sebagai satu fakta, tetapi ia fakta tentang bukti, bukan tentang pesanan yang boleh dibaca oleh sesiapa, jadi lapisan pengekstrakan mempunyai jauh lebih sedikit untuk dimanfaatkan.

Catatan tentang keadaan semasa platform

Pada masa ini, atur cara Rand ialah tetamu RISC-V yang kecil dengan input persendirian dan lapan perkataan output awam, dan output sesuatu panggilan ialah data dan bukannya kesan: sesuatu atur cara tidak dapat memindahkan nilai dengan sendirinya. Kes-kes di atas menggambarkan perkara yang direka bentuk untuk disokong oleh model ini. Beberapa daripadanya memerlukan tetamu yang lebih besar, oracle yang dapat dibaca oleh tetamu, atau kunci tontonan berskop yang belum wujud. Dokumentasi pembangun menyatakan dengan tepat perkara yang berfungsi pada rantaian semasa, dan pembaca yang menilai sesuatu binaan hendaklah bermula di sana.

Baca model atur cara Bina di atas Rand